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新股上市首日涨幅惊人,根源在于发行市盈率被压低、流通盘极小、中签率低导致的供需失衡以及市场情绪炒作。打新中签者惜售,场外资金抢筹,少量买单就能把股价推高数倍。但虚高涨幅暗藏破发风险,投资者需看清基本面再决定是否参与。