股票被ST了不卖会怎么样？死扛到底能回本吗？
你打开账户，看到持仓股票前面多了ST两个字母，心里咯噔一下。卖吧，亏了这么多不甘心。不卖吧，又怕它一路跌到退市。这种纠结，每个踩过雷的股民都懂。
这篇文章不给你灌鸡汤，也不吓唬你。就用大白话把ST股不卖的几种结局掰开揉碎讲清楚。
ST不是世界末日，但也不是小事
ST是交易所给问题公司贴的标签。公司连续两年亏损，或者财务造假、资金被大股东占用，就会被戴帽。戴上这个帽子，股票每天的涨跌幅从10%变成5%。别小看这5%的限制，它意味着你跑路的速度比别人慢一半。
不卖会怎么样？先看最乐观的情况。
公司只是暂时困难，比如行业周期低谷导致亏损，或者一次性计提了巨额减值。第二年扭亏为盈，交易所就把ST帽子摘掉。这时候股价往往会有一波修复行情。你死扛一年，可能不光回本还能赚点。
这种案例每年都有，但比例不高。大部分被ST的公司，问题不是一年就能解决的。
流动性枯竭比下跌更可怕
你可能会想，跌就跌吧，反正我不卖，它总不能跌到零。
这话对了一半。ST股不会归零，但会让你卖不出去。
一只股票被ST后，机构资金会被风控规则强制卖出。公募基金、保险资金、券商自营盘，这些大资金是不能持有ST股的。它们一走，接盘的人就少了一大半。
剩下的散户和游资，交易意愿也很低。你挂个卖单，可能一整天都没有成交。这就是流动性枯竭。
更麻烦的是，股价跌到1块钱附近时，会触发面值退市。连续20个交易日收盘价低于1元，交易所直接让你退市。这时候你想卖也卖不掉了，因为每天都是跌停板，封单几百万手，你的卖单排在几万号之后。
退市新规下的死扛代价
2020年退市新规之后，A股退市节奏明显加快。以前退市公司一年也就几家，现在每年几十家。
退市之后股票去哪里？去老三板。老三板的交易规则和A股完全不同。每周只能交易一次、三次或者五次，具体看公司资质。流动性几乎为零。
你在主板10块钱买的股票，退到老三板可能只值几毛钱。而且你想卖，得先去券商营业部开通老三板交易权限，然后挂单等买家。很多时候挂了几个月都没人接。
这还不是最惨的。如果公司破产清算，股东是最后一个拿到钱的。债权人、员工工资、税款都排在股东前面。清算完基本不剩什么，你的股票就真成了一张废纸。
ST股里的赌博机会
有人专门买ST股，赌的是重组预期。
A股有个传统，壳资源值钱。一家公司快退市了，会有别的企业借它的壳上市。借壳成功，股价翻几倍。这种故事在2015年之前很流行。
现在注册制推行，上市门槛降低，壳资源不值钱了。借壳上市的案例越来越少。赌重组变成了一件胜率极低的事情。
你看到的那些ST妖股，连续涨停，都是游资在博弈。他们跑得快，你跑得慢。等你去追的时候，往往就是接最后一棒。
死扛之前先问自己三个问题
第一个问题，这家公司的主营业务还在赚钱吗？如果主营业务已经停摆，靠卖资产保壳，那明年大概率继续亏。
第二个问题，大股东有没有跑路？如果大股东股权被冻结、被拍卖，说明他自己都不想要这家公司了。
第三个问题，你扛得住多久？ST股摘帽需要一年，退市整理期有30个交易日。这段时间你的资金是完全锁死的。如果这笔钱你随时要用，死扛就是跟自己过不去。
期货市场没有ST这一说
做期货的人看股票ST，会觉得规则太温柔。
期货自带杠杆，方向做反了，当天就可能被强平。没有ST给你缓冲，没有涨跌幅限制让你慢慢跌。期货的爆仓是瞬间的，账户归零只需要几分钟。
股票被ST，你至少还有几个月时间做决定。期货做错，你连反应的时间都没有。
所以做期货的人风控意识极强。他们知道死扛在杠杆市场里等于自杀。股票市场虽然温柔一些，但死扛的代价同样不小。
实在不想卖怎么办
如果你铁了心不卖，有几件事必须做。
盯着公司公告。每个季度的财报、重大诉讼、股权拍卖，都会影响摘帽概率。
算清楚你的资金成本。这笔钱如果放在别的地方，一年能赚多少。死扛ST股的机会成本，比账面亏损更隐蔽。
设定一个底线。比如股价跌破1.5元，或者公司被立案调查，无条件卖出。别等到跌停板封死才后悔。
ST股不卖，结局无非三种。摘帽回本，退市归零，或者在半死不活中耗尽你的耐心。
市场不会因为你死扛就同情你。该走的时候，别犹豫。
我是钱哥，一个用大白话讲财经的博主。关注我，少踩坑多赚钱。
