银行理财子产品已经不是你认识的理财
资管新规落地后，银行理财不再保本保息。理财子公司发行的产品全面净值化，每天涨跌都看得见。这类产品分五个风险等级，R1到R5。R2级别的固收类产品底层多是债券，收益比存款高一点，但遇到债市调整也会绿。R3以上会配股票、商品，波动明显加大。
买的地方就是各家银行APP的理财专区，或者理财子公司自己的直销渠道。招商银行、工银理财、建信理财都有独立APP。起投金额大多1元或1万，期限从7天到3年不等。
养老理财产品是强制储蓄的替代品
养老理财试点扩大后，工银、建信、招银等多家机构都发了产品。这类产品封闭期通常5年起，业绩比较基准在5%到8%之间，实际收益看投资运作。底层资产以固收为主，配一点权益和衍生品。
购买渠道在银行APP的养老专区，部分产品也上了支付宝。每人购买上限原来300万，后来调高了。需要开立个人养老金账户才能买税优版本，每年1.2万额度可以抵个税。
公募REITs让普通人当上包租公
公募REITs把高速公路、产业园、保障房、仓储物流这些基础设施打包上市，投资人买份额拿分红。分红比例强制不低于可供分配金额的90%。价格在交易所实时波动，像股票一样买卖。
买的地方就是股票账户，输入代码直接下单。没有股票账户的可以通过支付宝、天天基金买场外份额，但场外流动性差一些。REITs适合长期持有吃分红，不适合短线炒作。
雪球结构产品是带安全垫的期权
雪球结构本质是卖出看跌期权加一个敲入敲出条件。券商、期货公司、私募都有卖，起投门槛100万。收益构成是固定票息加上条件触发。市场横盘或小涨时拿高票息，大跌击穿敲入线就可能亏本金。
购买渠道在券商营业部或期货公司资管部，需要合格投资者认证。这类产品结构复杂，销售话术容易让人只看到票息忽略尾部风险。
商品期货ETF打通了抗通胀通道
国内已有豆粕ETF、有色金属期货ETF、能源化工ETF。这些基金直接持有商品期货合约，跟踪商品价格指数。豆粕ETF跟大豆、豆粕期货价格挂钩，有色金属ETF跟铜铝铅锌期货挂钩。
买的地方和股票一样，证券账户输入代码就能交易。场内T+0，当天可以反复买卖。适合用来对冲通胀或做资产配置的卫星部分。
跨境ETF和互认基金绕开额度限制
跨境ETF跟踪海外指数，比如纳斯达克、标普500、日经225、德国DAX。用A股账户直接买，人民币计价，不占用个人换汇额度。互认基金是香港注册基金拿到内地销售许可，主要投港股、亚洲债。
购买渠道在券商APP和银行APP。跨境ETF溢价率高的时候要小心，买贵了可能吃瘪。互认基金申购赎回周期长，适合长线。
期货资管和场外期权是专业玩家的工具
期货公司资管产品投向商品期货、金融期货套利策略。收益来源是展期收益、基差收敛、跨期价差。风险等级高，回撤可能超过20%。起投100万，合格投资者门槛。
场外期权是跟券商或期货公司一对一签协议，标的可以是商品、指数、个股。买方付权利金，卖方收权利金承担义务。买方亏损有限盈利无限，卖方反过来。个人参与场外期权需要通过机构通道，直接开户很难。
买之前先看底层资产和退出机制
新型理财产品名字花哨，穿透到底层无非是债、股、商品、衍生品四类。买之前问三个问题：钱投给谁了，最坏情况亏多少，急用钱能不能提前退出。银行APP、券商APP、支付宝、天天基金是主要入口，但入口不决定风险，底层资产才决定。
看不懂的产品不要碰。收益超过6%的固收类要多留神，超过8%的就要做好亏本金的准备。买之前把产品说明书里的投资范围和限制赎回条款翻一遍，比听理财经理讲十分钟管用。
