A股上市银行净息差承压，为何仍能实现减收增利？-股票资讯-财云量化

摘要：

A股上市银行三季报披露，整体减收增利，净息差承压但净利润同比增加，多家银行业绩增长部分双降，中期分红队伍扩大，招行研究股票回购，银行业经营状况独特。

A股上市银行的整体经营业绩状况

营收与利润的整体表现

A股上市银行今年前三季度的经营业绩呈现出一定的特点。从营业收入来看，42家上市银行共实现4.28万亿元，同比减少了453.98亿元，降幅为1.05%。这表明在当前的经济环境和行业状况下，银行业在营收方面面临着一定的压力。在归母净利润方面，却实现了1.66万亿元，同比增加233.49亿元，增长1.43%。这一增一减的情况反映出银行业在经营过程中，尽管营收有所下降，但通过有效的成本控制、业务调整等方式，依然实现了利润的增长。

不同银行的业绩分化

在42家A股上市银行中，业绩存在着明显的分化。部分银行表现出良好的增长态势，像浦发银行前三季度归母净利润为352.23亿元，同比增长25.86%，增速在所有A股上市银行中排名第一。其增长的主要原因包括信贷快速增长对利息净收入的支撑、负债管理的成效、投资收益的增厚以及资产质量的夯实等。但也有银行面临业绩下滑的情况，有7家归母净利润同比下滑，如交通银行、招商银行等。不同类型银行也有差异，国有大行是盈利主力军，农商行整体更为稳健，10家农商行中前三季度归母净利润同比全部增长。

A股上市银行净息差承压，为何仍能实现减收增利？

净息差对上市银行的影响

净息差与营收的关系

净息差在上市银行的经营中起着关键的作用。在息差不断收窄的背景下，商业银行的利息净收入受到较大影响，进而拖累了A股上市银行的营收下滑。今年前三季度，这种影响较为明显。例如，交通银行前三季度净息差在已公布数据的上市银行中排在末位，仅为1.28%，较去年同期下降2个基点。净息差的收窄意味着银行从存贷款业务中获取的利差收益在减少，这是导致营收下降的一个重要因素。

净息差的未来趋势

从目前的情况和相关分析来看，净息差的压力在未来仍将持续。9月底以来，存量房贷利率下降等政策的出台，将对商业银行的净息差产生影响。兴业银行管理层预计“924”后的金融政策将影响该行净息差下降12BP，这是行业共性，预计明年银行业都会承压。不过，也有观点认为，虽然净息差仍有下行空间，但态势会相对平稳，如中信证券研报指出，展望4季度，由于存量按揭贷款利率调整推进叠加LPR调整影响，息差虽有下行空间但态势平稳。

上市银行的分红与股票回购情况

中期分红的情况

当前，A股上市银行的中期分红情况受到关注。至少有20家A股上市银行发布或已经实施了中期利润分配方案。例如，南京银行于11月1日开启中期分红，派发现金红利37.10亿元，占上半年归母净利润的32%。多家银行在三季报披露期间发布中期利润分配方案，这体现了银行对股东利益的重视。不同银行的分红比例有所不同，像厦门银行、光大银行的分红比例均在30%以上（含30%）。

股票回购的探讨

招商银行的股票回购问题成为焦点。11月1日，招商银行副行长回应称正在研究股票回购，从资本充足率水平看，招行有能力进行股票回购或者提高分红比例、加快分红频率，但目前由于多种因素仍在研究当中。上市银行与一般上市公司不同，监管对银行资本充足率要求严格，股票回购注销会减少核心一级资本，目前A股上市银行并无股票回购先例，之前有银行回应暂不具备操作空间。

上市银行在净息差承压的情况下，通过多种经营策略实现了减收增利，并且在分红和股票回购等方面也有着自己的考量和安排，整体呈现出在复杂金融环境下的经营态势。