AI算力扩张受限，绿电重估空间真的能打开吗？

AI算力扩张遭遇电力硬约束

马斯克的警示

据《科创板日报》消息，马斯克在G20峰会上警示AI行业面临电力供给短缺。预计2027年AI芯片至少存在15吉瓦电力缺口，因AI芯片产量增速高达40%-50%，而中国以外地区电力供给增速仅10%-20%。

美国的情况

数据显示，在AI算力需求爆发与全社会电气化转型双重驱动下，今明两年美国全国电力消费量将接连创下历史新高。数据中心目前占美国电力需求的5%，到2035年可能增长3倍。但因电力短缺，美国数据中心建设速度明显落后于规划。

国内面临的压力与应对措施

国内的压力

国内依托东数西算八大算力枢纽、特高压电网体系全球优势等，具备更强的电力扩容基础，但高密度智算中心同样带来电网调度、源网荷储匹配的现实压力。

应对措施

“十五五”新型电力系统、算力网协同机制正加速落地。国内算电协同不止简单给数据中心供电，包含绿电直供、特高压外送、电网调度升级、储能配套、算力-电力交易模式创新等一整套投资建设规划。

绿电重估空间展望

投资规模测算

机构测算我国算电协同对应总投资规模约2万亿元，十五五数据中心对应资本开支10.7万亿元，电力保障能力已成为算力时代核心竞争变量。

盈利模式演进

甚至有机构提出，远期电力运营商盈利模式有望从传统卖电向Token分成演进，电力资产将迎来价值重估逻辑。具体到A股市场，具备绿电资源、电网配套完善的算力园区价值进一步凸显。源网荷储储能配套技术企业也受益。

相关问答

AI算力扩张面临的电力约束是怎么回事？

AI芯片产量增速快，而电力供给增速跟不上，如2027年预计有15吉瓦电力缺口，导致全球AI产业约束从芯片供给转向电力供给。

美国在电力短缺下数据中心建设情况如何？

美国数据中心电力需求增长快，目前占比5%，到2035年可能增3倍，但因电力短缺，建设速度明显落后规划，很多项目未开工或延误。

国内在算电协同方面有哪些举措？

国内依托优势有更强电力扩容基础，但也有压力。“十五五”新型电力系统、算力网协同机制加速落地，算电协同有一整套投资建设规划。

机构对我国算电协同投资规模有何测算？

机构测算我国算电协同对应总投资规模约7万亿元，电力保障成核心竞争变量。

电力运营商盈利模式会有怎样的演进？

远期电力运营商盈利模式有望从传统卖电向Token分成演进，电力资产将迎来价值重估逻辑。

A股市场中哪些企业会受益于算电协同？

具备绿电资源、电网配套完善的算力园区价值进一步凸显，源网荷储储能配套技术企业也会受益。