阿里巴巴最新业绩公布，增长背后有何秘密？-股票资讯-财云量化

摘要：

3月19日阿里巴巴集团发布2026财年Q3财报，营收2848.4亿元，同比增长2%。云智能集团收入增长显著，即时零售业务亮眼，整体盈利因投入下滑。

阿里巴巴最新财报总览

营收增长态势

阿里巴巴在港交所公告显示，第三财季营收2848.4亿元人民币，同比增长2%。若剔除银泰和高鑫零售的已处置业务收入，同比增长幅度可达9%。这一增长态势反映了阿里巴巴在市场中的稳定发展以及业务拓展的积极成效。尽管整体增速看似平缓，但部分业务板块的增长亮点突出，为集团的持续发展注入动力。

利润情况分析

归属于普通股股东的净利润为163.22亿元，然而净利润为156.31亿元，同比下降66%，主要源于经营利润的减少。非公认会计准则净利润为167.10亿元，相较2024年同期的510.66亿元下降67%。经营利润的下滑以及各项成本的变动对利润产生了较大影响，这也促使阿里巴巴进一步审视业务结构和成本控制，以提升盈利能力。

阿里巴巴最新业绩公布，增长背后有何秘密？

现金流状况洞察

经营活动产生的现金流量净额为360.32亿元，相较2024年同期下降49%；自由现金流为113.46亿元，同比下降71%。自由现金流的下降主要归因于对即时零售的投入。现金流状况反映了阿里巴巴在业务扩张过程中的资金流动情况，合理规划资金运用对于维持公司运营和战略发展至关重要。

各业务板块表现

云智能集团增长强劲

云智能集团收入432.8亿元人民币，同比增长36%。总收入及不计阿里巴巴并表业务的收入同比增长分别加速至36%及35%。公共云业务收入增长显著，带动了整体板块的提升，其中AI相关产品采用量的提升功不可没，AI相关产品收入连续第十个季度三位数增长。这显示出阿里巴巴在云计算领域的技术实力和市场竞争力不断增强。

电商业务平稳发展

电商业务收入为1315.8亿元，相较2024年同期增长1%。客户管理收入同比增长1%，主要得益于成交率的提升。直营、物流及其他收入保持平稳，受物流服务和增值服务的收入增长驱动，部分被若干直营业务的收入下降所抵销。即时零售业务成为电商业务中的亮点，收入为208.42亿元，同比增长56%，主要得益于“淘宝闪购”带来的订单量增长。

国际数字商业集团亏损收窄

阿里国际数字商业集团亏损同比大幅收窄，主要由物流优化和投入效率共同提升所致。速卖通Choice业务的单位经济效益环比持续改善。在韩国与新世界集团成立合资公司后，将进一步深化合作，有望拓展国际市场份额，提升集团在国际业务领域的竞争力。

业务战略进展与未来展望

AI领域全面布局

阿里巴巴在AI领域持续投入，成为主要增长引擎之一。千问App与阿里消费生态各应用场景加速融合，带动新用户增长和交易活跃度。成立TokenHub事业群，覆盖从基础模型研发到个人与企业端AI应用的完整布局，展示了其在AI领域的全面战略布局，未来将继续在AItoB和toC方向齐发力。

消费业务创新升级

即时零售业务用户心智不断提升，规模持续增长，推动淘宝App的月活跃消费者同比双位数提升，88VIP会员数量已超5900万。阿里巴巴中国电商集团将“饿了么”品牌更新为“淘宝闪购”，并接入千问App进一步提升用户体验。通过不断创新和优化消费业务，阿里巴巴将更好地满足消费者需求，巩固市场地位。

云业务持续拓展

阿里云已连续六年居中国金融云整体市场第一，在金融公共云基础设施市场占有43%的份额。截至2025年12月31日，在全球29个地域运营92个可用区。自主研发的平头哥GPU已实现规模化量产，为云基础设施供应做出实质性贡献。随着全球AI需求爆发，阿里云因供应链涨价上调AI算力、存储等产品价格，未来将继续拓展云业务，提升市场份额。