北交所启动股票做市交易，是福是祸

做市交易业务的基础介绍

做市交易业务，就是一家金融机构或者投资者在市场上以买卖双方报价的方式，以求获取报价差价，同时以实现利润的一种交易活动。在北京证券交易所启动的做市交易中，首批获批的券商作为中间商，进行双向报价。

做市交易的运作方式

做市交易主要是指采用做市商市场刚的交易方式，又称为报价驱动，是一种连续交易商市场。在这个市场当中，做市商给出的证券交易的买卖和卖价，同时根据市场的买卖力量和自身的情况进行证券的双向报价。

北交所做市交易的筹备工作

自2023年1月19日《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》发布实施以来，北交所积极做好股票做市交易业务各项准备工作，对适格券商开展全面动员和专项培训，组织拟首批参与北交所做市的证券公司完成交易权限开通、做市标的库存准备等工作，指导市场机构改造做市业务相关系统，并完成两轮全网测试和通关测试。

首批参与的券商和标的股票

截至2023年2月17日，共有15家做市商经中国证监会核准取得上市证券做市交易业务资格，其中13家券商将参与北交所股票做市交易，共涉及做市标的股票36只。

券商的参与动力

对于券商来说，参与北交所做市交易业务是开拓新业务的机会，无论是短期还是长期都具有一定的吸引力。

做市交易对市场的影响

积极影响

北交所采用成熟证券市场通行做法，在竞价交易的基础上引入做市交易，有助于缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本。通过引入增量资金，能够增加市场订单深度，提升市场流动性和市场稳定性。

潜在风险

做市商制度可能会引发垄断问题，由于资金供给者和需求者之间存在着信息不对称，做市商可能利用自己的优势地位，产生垄断行为，侵害投资者权益。

对不同主体的影响

对券商的影响

从短期和长期来看，做市交易对于券商都有一定的利好。短期可以增加交易活跃度，长期则开拓了新的业务领域。

对投资者的影响

对于投资者来说，做市交易在短期内是利好的，有助于缩小买卖差价，降低交易成本。但长期来看，做市交易业务的各项业务缺乏透明度，投资者的负担会进一步增加，股市操纵的风险性也会随之增加。

做市商的券源获取方式

做市商可以用自有的股票，也可以在二级市场买入的股票作为做市业务的券源。比如，做市商可以在北交所市场参与公司公开发行、定向发行、二级市场交易等方式获取库存股票，也可以在股票公开发行上市前从新三板市场获取库存股票。

未来展望与策略建议

引进做市商是为了让市场更加活跃，但投资者需要制定合理的投资策略，才能在复杂的市场环境中获利。

相关问答

什么是做市交易？

做市交易是指金融机构或投资者在市场上以买卖双方报价的方式获取差价并实现利润，在北交所中，做市商作为中间商进行双向报价。

北交所做市交易有哪些筹备工作？

北交所发布相关细则和指引，对适格券商开展动员和培训，组织券商完成交易权限开通、库存准备等工作，并指导机构改造系统及完成多轮测试。

首批参与北交所做市交易的券商有多少？

截至2月17日，有15家做市商取得资格，其中13家券商将参与，涉及36只标的股票。

做市交易对市场有什么积极影响？

有助于缩小买卖价差、降低交易成本、增加市场订单深度，提升流动性和稳定性。

做市交易有潜在风险吗？

可能会因信息不对称导致做市商垄断，侵害投资者权益。

做市商如何获取券源？

可以用自有股票，也可通过在北交所或新三板市场参与相关活动获取。