2025年策略指数有哪些值得抄底？-量化交易-财云量化

摘要：

2025年，股市抄底机会受关注。策略指数成焦点，中证港股通央企红利指数有防守性，创业板动量成长指数有进攻性，可为投资者提供参考。

策略指数的基本概念与特点

策略指数的定义

策略指数，即SmartBeta，是一种升级版的指数投资方式。与传统的宽基指数和行业指数不同，它在跟踪既定指数的基础上，运用某种策略进行增强，从而有望获取超额收益。传统的宽基和行业指数大多采用市值加权方式，而策略指数主要采用非市值加权，像基本面加权、股息率加权等多种方式。这使得策略指数能够突破单纯按市值大小来确定成分股权重的限制，挖掘出更具潜力的投资机会。

策略指数的重要性

在如今复杂多变的股市环境中，策略指数为投资者提供了更多元化的选择。它不再局限于传统的投资思路，而是通过特定的策略因子来筛选成分股。这些因子如红利、价值、低波动、基本面、成长等，能够反映出不同的市场特征和投资逻辑。投资者可以根据自己的投资目标、风险偏好等因素，选择适合自己的策略指数进行投资，从而在市场中获得更好的收益。

2025年策略指数有哪些值得抄底？

中证港股通央企红利指数：稳健防守型

红利投资的逻辑

在当前市场环境下，红利投资具有很强的吸引力。随着10年期国债收益率降至1.62%附近，高股息红利策略的配置价值更加凸显。在全球利率下行、资产荒的背景下，红利资产类债券属性使其在低利率期间性价比相对较高。而且，回顾过去，央企红利类资产是红利行情的重点，其可持续分红的特点吸引了众多机构投资者。

指数的基本情况

中证港股通央企红利指数，代码931233，发布于2017年6月。它采用股息率加权，从港股通中选取50只中央企业实际控制的分红稳定且股息率高的上市公司作为样本。从市值分布看，成分股平均市值较大，且超半数股票市值在1000亿以上。行业分布相对均衡，前三大行业主要集中于传统和高股息相关行业。指数的成分股包含多个细分行业的高股息龙头个股，权重相对分散。从估值和股息率来看，其市盈率和市净率处于近10年合理偏低区域，股息率处于高股息区间，且历年股息率表现稳定。

跟踪基金情况

目前跟踪该指数的基金有8只，跟踪总规模为23亿元，规模较小但增长空间大。场内ETF中，华夏港股央企红利ETF和万家港股央企红利ETF流动性较好；场外基金中，华夏港股通央企红利联接规模居前，适合场外定投。

创业板动量成长指数：聪明进攻型

指数的构成与因子

创业板动量成长指数，代码399296，由创业板中具有良好成长能力和动量效应的50只个股组成，自由流通市值达2.06万亿元。这个指数同时考虑成长和动量两个因子，成长反映上市公司业绩增长情况，动量体现股票过去走势强弱，通过这种方式选取业绩增长快且走势强的个股。

行业与权重股分布

从行业分布看，该指数优选创业板中的高成长龙头，前三大权重行业为电力设备、通信和电子，合计权重占比达70%，这些都是创业板中基本面优良、成长性突出的细分板块。其前十大权重股包括多个细分领域龙头，集中度较高。

历史业绩表现

自基日（2012.12.31）以来截至2024年底，创成长指数总收益高达355.85%，长期年化收益率达13.9%，大幅跑赢同期沪深300指数。在2020年和2021年结构性牛市行情中，其涨幅远超创业板指和创业板50指数，展现出很强的进攻性。目前跟踪该指数的基金仅有3只，包括创业板成长ETF和适合场外定投的华夏创业板动量成长联接。