车险“反内卷”是如何初见成效的？-股票资讯-财云量化

摘要：

财险行业“反内卷”有初步成效。2025年半年报显示，三大财险公司综合率下降，车险率下降明显，并且非车险“报行合一”正酝酿实施。

车险“反内卷”成效显著

综合成本率下降

上市险企2025年半年报显示，财险行业“反内卷”已取得初步成效，国内三大财险公司综合成本率均有显著下降。综合成本率是观察财险公司经营效益的核心指标，低于100%代表承保端有盈利，成本率越低承保利润率越高。从上半年数据来看，平安产险和人保财险的综合成本率都已降至96%以下的较好水平。

费用率普降

半年报数据显示，人保财险、平安产险、太保产险的承保效益均实现较大增长。人保财险主要是费用率下降所致，平安产险和太保产险则得益于赔付率和费用率“双降”。上半年，人保财险实现承保利润116.99亿元，同比增长53.5%；综合成本率95.3%，为公司近十年最好水平，同比下降1.5个百分点。平安产险承保利润大增125.9%至79.78亿元，综合成本率95.2%，同比优化2.6个百分点。太保产险承保利润35.50亿元，同比增长30.9%；综合成本率96.3%，同比下降0.8个百分点。

车险“报行合一”的作用

规范市场秩序

车险通过实施“报行合一”，有力有效规范车险市场秩序。以人保财险为例，上半年，其车险综合成本率94.2%，同比下降2.2个百分点。虽然受新能源汽车占比提升、人伤案量明显增长以及人伤赔偿标准、配件价格持续上涨等因素影响，赔付率同比提升1.9%至73.1%；得益于严格执行车险“报行合一”政策，加强费用管控，费用率同比下降4.1%至21.1%。

车险“反内卷”是如何初见成效的？

形成成本管控壁垒

在推行“报行合一”之下，车险费用率较2020年末下降18.2个百分点（旧会计准则）。如今，人保财险的成本管控成效持续显现，已在车险领域形成了成本管控壁垒。人保财险还积极探索“人保分”等承保理赔能力和定价技术输出，带动中小保险公司建立正确风险逻辑，促进市场理性竞争。

非车险“反内卷”的展望

随着车险业务“报行合一”成效日益凸显，非车险业务“反内卷”亦提上日程。据了解，3月以来，国家金融监管总局已就非车险“报行合一”问题，召集相关保险公司召开了两次座谈会，拟定的政策文件已四度征求行业意见。据业界预测，该政策有望在第四季度落地。非车险“报行合一”将对明年的财险效益带来正向影响，业内人士认为，行业“反内卷”将在未来持续提升财险市场的业务质量和承保盈利能力。