明年为何将是存储最缺货的一年？

存储缺货现状

存储芯片缺货引发关注

近期，存储芯片圈备受瞩目。美东时间7月10日，SK海力士成功登陆纳斯达克，完成了外国企业在美国规模最大的IPO，募资约265亿美元。而当晚SK海力士CEO郭鲁正的一番话更是引起轩然大波，他表示预计明年将成为该行业历史上供应最紧张的一年，甚至到2030年以后，客户需求仍将高于供应能力。

缺货潮或持续十年

这意味着这轮存储缺货潮可能要持续整整十年。存储芯片为何会缺成这样？罪魁祸首便是AI。AI大模型的训练和推理需要海量算力，而算力背后是英伟达GPU里不可或缺的高带宽内存（HBM），SK海力士是全球HBM市场的绝对龙头，2026年一季度市场份额高达56.4%。

缺货原因剖析

AI推动需求增长

AI基础设施支出的爆发式增长，使得HBM芯片供不应求、价格大幅攀升需求迅速攀升。瑞银预测，2026年HBM需求将同比增长90%，2027年再增长77%。整个存储芯片行业的总收入，预计将从2025年的2160亿美元飙升至2026年的6330亿美元，同比增长近两倍。

产能扩张受限

数据中心运营商的大规模采购，不仅拉动了HBM的需求，还进一步挤压了通用DRAM的供应。芯片厂商新建和扩充产线需要较长周期，短期内难以完全填补供需缺口。英伟达首席执行官黄仁勋上月也表示，在强劲需求推动下，人工智能存储芯片短缺还将持续数年。

行业未来展望

市场投资仍存疑虑

不过，市场对人工智能投资能否保持高速增长仍存在疑虑。近期有观点认为，人工智能投资周期可能正接近转折点，拖累部分芯片股表现。苹果考虑在部分半导体供应链中引入中国供应商、Meta计划将过剩人工智能算力投入商业运营等消息，也加剧了外界对行业需求可能降温的担忧。

资金支持仍较充足

但多家机构认为，当前尚未出现人工智能投资明显退潮的迹象。美国银行预计，在云服务积压订单强劲、人工智能投资回报改善以及高算力应用需求增长的推动下，全球超大规模云服务商今年的资本支出将达到约8510亿美元，明年进一步升至1.15万亿美元。整体来看，市场资金仍较为充足，足以支持企业继续扩大人工智能基础设施投资。

相关问答

郭鲁正为什么说2027年将是存储芯片行业历史上供应最紧张的一年？

客户需求不断增长，但公司产能扩张存在客观限制，尽管正扩充产能，新产能2027年下半年后才能释放，所以2027年供应紧张。

SK海力士在存储芯片行业处于什么地位？

SK海力士是全球HBM市场的绝对龙头，4%，也是英伟达最大的存储芯片供应商，在人工智能供应链中至关重要。

AI如何导致存储芯片缺货？

AI大模型训练和推理需海量算力，依赖高带宽内存（HBM），推动HBM芯片供不应求，进而使整个存储芯片行业需求大增致缺货。

存储芯片缺货会对相关行业产生什么影响？

会使存储芯片价格大幅攀升，行业总收入飙升。还会挤压通用DRAM供应，影响手机电脑等产品，可能导致其涨价。

市场对人工智能投资的疑虑有哪些表现？

近期有人认为人工智能投资周期接近转折点，拖累芯片股表现。苹果引入中国供应商、Meta计划处理过剩算力等消息，引发需求降温担忧。

有哪些因素表明市场资金仍能支持人工智能基础设施投资？

美国银行预计全球超大规模云服务商今年资本支出约15万亿美元，且云服务商资金充足，并非融资压力所致。