大消费成热点，基金重仓股为何无人问津？

大消费成热点与基金重仓股遇冷

大消费板块的火热表现

大消费概念股受政策影响成为市场主流热点。商业百货、食品饮料、消费电子等传统消费赛道出现批量涨停个股。房地产开发板块在政策基调下也活跃起来。这些板块的活跃是政策对消费大力提振的结果，资金纷纷涌入这些板块中的个股，带动了消费概念的火爆。

在这种火热氛围下，消费板块内的个股涨幅明显。比如在12月11日收盘后选取的商业百货、食品饮料、房地产开发、消费电子这4个板块中涨停榜单的前5名个股，涨幅较大，有不少个股近1月涨幅超过30%，如一鸣食品近2月涨幅高达200.66%。

基金重仓股的冷淡处境

在大消费概念火爆的当下，公募基金重仓的消费股却表现冷淡。涨幅榜前列的股票并非基金重仓股，这些股票多是股价较低、流通市值小的个股，主要依靠游资拉升股价。从龙虎榜数据来看，如一鸣食品近1个月的买方以自然人为主，机构占比很少，与基金关系不大。而且很多热门股的前十大股东中基本不见基金的身影。

近两月A股市场的两极分化

指数涨幅的巨大差异

自10月8日之后，A股市场板块走势呈现出明显的结构性特征。从10月8日-12月11日期间各指数的表现来看，微盘股指数、中证2000指数涨幅较大，分别为31.12%和35.16%，而沪深300指数下跌0.72%，中证100指数下跌2.84%，上证50指数下跌2.86%。涨幅最大的中证2000与涨幅最差的上证50指数之间，涨幅相差38%。

这种差异表明市场不同规模的股票表现分化严重，中小盘股表现良好，大盘股表现不佳。上证50指数的成分股几乎都是基金重仓股，而微盘股、中证2000指数的成分股基本不在公募基金重仓股范围。

不同规模股票的市场表现

中小盘股特别是微盘股在这期间扬眉吐气。比如一些消费热门股多是低价小市值个股，这些个股成为游资炒作的对象。而大盘股如上证50、沪深300中的股票，多为基金重仓，表现较差。以食品饮料板块为例，流通市值大的个股涨幅远低于板块涨幅，而小市值的消费热门股涨幅巨大。

大资金的不同选择与投资逻辑

游资的炒作偏好

游资偏好低价小市值的个股进行炒作。从消费热门股的特征来看，股价大多低于10元，流通市值100亿元以下的居多。这些个股符合游资炒作标的的特征。游资的炒作手法凶悍，如一鸣食品从11月26日起连拉12个涨停，短时间内股价大幅上涨。

游资在炒作过程中基本不碰基金重仓股，因为基金持仓组合多为沪深两市核心优质股，市值较大。游资很难拉动这些大市值股票，并且在目前的市场状况下，游资也不敢轻易涉足。

基金的投资逻辑

基金的投资逻辑与游资不同。公募持仓标的往往根据基本面和估值行事。如果基金持仓的股票突然大幅上涨，基金的第一反应是卖出。所以游资不会选择那些基本面靠谱且有公募基金重仓的公司进行炒作。而基金在经历之前的重仓赛道股深套后，近两年更加偏向被动型指数投资，这也导致沪深核心优质股中基金云集的现象。

在这种情况下，大资金分道扬镳，导致了不同股票在市场中的不同表现，也使得基金重仓股与游资炒作的个股出现两极分化的行情走势。

相关问答

大消费概念火爆为何基金重仓股却不涨？

因为基金重仓股多为大市值的优质股，而大消费概念下涨幅靠前的多为低价小市值个股，游资偏好炒作这类股票，基金投资逻辑不同，不会轻易参与。

近两月A股市场两极分化的原因是什么？

主要是因为资金流向不同。游资倾向炒作小市值股，而基金多集中在大市值的核心优质股。两者投资逻辑差异，加上前几年基金的情况影响其投资方向，导致市场两极分化。

游资为何喜欢炒作低价小市值个股？

低价小市值个股容易被操控，游资可以用较少的资金进行炒作，且这类个股不受基金等大型机构的重视，游资炒作起来较为容易。

基金偏向被动型指数投资对市场有何影响？

使得沪深核心优质股中基金云集，持仓雷同现象增加，也导致大市值股票受基金影响较大，在市场分化时，与游资炒作的小市值股走势差异更明显。

消费热门股的主要特征有哪些？

消费热门股多为低价、流通市值小的个股，近1月涨幅较大，交易中以自然人为主，机构参与较少，在股东名单中基金出现频率低。

如何看待大资金分道扬镳的现象？

这是由于游资和基金的投资目标、投资逻辑不同导致的。游资追求短期炒作获利，基金注重基本面和估值。这种现象导致市场不同股票走势分化，影响市场结构。