德邦股份为何拟主动退市？背后有何深意？

德邦股份拟主动退市事件概述

董事会决议与后续安排

2026年1月13日，德邦股份董事会审议通过以股东会决议方式主动终止其A股股票在上海证券交易所上市交易的议案。公司计划在取得终止上市决定后，申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易。这一决定引发了市场的广泛关注。

主动退市原因剖析

此次主动退市主要基于两大原因。一方面，是为了更好地顺应物流行业智慧化、一体化发展趋势，高效整合京东物流体系内的资源。另一方面，是为了履行间接控股股东宿迁京东卓风企业管理有限公司在收购时作出的关于解决同业竞争的承诺。

现金选择权相关情况

提供方与行权价格

由京东物流运输有限公司作为现金选择权提供方，向除京东卓风及其一致行动人德邦控股以外的、在现金选择权股权登记日（暂定2026年2月6日）登记在册的全体A股股东（限售或权利受限股份除外），提供现金选择权，行权价格为每股19.00元。

股份数量与市值预估

根据公告，预计提供现金选择权的股份数量不超过约2.03亿股，约占公司当前总股本的19.99%。该价格较德邦股份停牌前一日市价溢价超35%，对应市值超190亿元。若所有拟现金选择权均被德邦股东全部行使，拟现金选择权的价值预计约为人民币37.97亿元。

公司基本情况及业绩表现

公司发展历程

德邦股份成立于2009年，2018年1月16日上市，主营业务涉及公路快运、快递及相关增值业务。2022年，京东物流透过宿迁京东卓风收购了德邦控股99.99%的股份。收购完成后，德邦控股（包括德邦集团）成为京东物流的子公司。

业绩变化情况

2022年至2024年，德邦股份业绩稳步增长，然而2025年却出现亏损。德邦股份发布的2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为302.70亿元，同比增长6.97%；归母净亏损2.77亿元，同比下降153.54%；扣非归母净亏损3.61亿元，同比下降202.79%。

尽管德邦股份拟主动退市，但公司强调终止上市后其资产人员、业务及独立品牌运营均不受影响，目前也无重大资产重组安排，也无重新上市安排。此次主动退市对德邦股份未来发展及股东权益究竟会产生怎样的影响，值得持续关注。

相关问答

德邦股份为什么要主动退市？

为顺应物流行业发展趋势，整合京东物流体系资源，履行间接控股股东关于解决同业竞争的承诺。

现金选择权提供方是谁？

京东物流运输有限公司。

行权价格是多少？

每股00元。

预计提供现金选择权的股份数量有多少？

不超过约099%。

德邦股份2025年业绩如何？

54%。

终止上市后公司有何安排？

公司资产、人员、业务不受不利影响，仍保持独立品牌运营，目前无重大资产重组及重新上市安排。