德业股份2025年营收净利双增，背后原因你知道吗？-股票资讯-财云量化

摘要：

4月9日晚间德业股份发布2025年年报，营收和净利润双增长，储能业务成核心动力，光伏与传统业务下滑。美伊冲突及补贴政策推动储能需求释放，其外销占比近8成。

德业股份2025年营收净利双增长

营收与利润增长情况

4月9日晚间，德业股份交出2025年业绩答卷。全年实现营业收入122.24亿元，同比增长9.08%；归属净利润31.71亿元，同比增长7.11%，成功实现营收净利双增长。这一成绩展现了公司在过去一年的良好发展态势，也为其未来的持续发展奠定了坚实基础。

各业务板块营收变化

德业股份聚焦光伏逆变器、储能电池包及环境电器三大核心板块。2025年主要产品营收呈现“光储分化”态势。储能业务表现突出，成为拉动业绩增长的核心动力。储能逆变器业务实现营收52.17亿元，同比增长18.92%，销售77.15万台；储能电池包业务实现营收38.32亿元，同比增长56.34%，增速居各业务之首。

储能业务成利润“压舱石”

业务贡献主要营收

储能业务不仅为德业股份贡献主要营收，更是利润“压舱石”。2025年，储能逆变器业务毛利率为51.10%，位居各业务首位；储能电池包业务毛利率为31.81%，虽同比下降9.49个百分点，但仍处较高水平。国金证券研报指出，储能电池包毛利率同比下滑，主要因上游原材料（碳酸锂）价格波动加剧，增加成本控制难度。

行业面临的挑战

当前储能行业整体发展态势良好，但也面临电芯供应紧张、价格上涨等挑战。电芯价格上涨后，成本压力传导周期约3-6个月。2026年一季度以来，碳酸锂价格整体呈“快速拉涨后高位震荡”特征，原材料价格高位运行持续给下游企业带来成本压力，3月份磷酸铁锂储能电芯市场报价重心持续小幅上移。

德业股份2025年营收净利双增，背后原因你知道吗？

光伏与传统业务营收下滑

光伏逆变器营收下降

与储能业务高增长形成鲜明对比，光伏逆变器实现营收10.54亿元，同比下降7.21%。这一变化反映出公司在光伏业务领域面临一定压力，需要进一步调整策略，以提升光伏逆变器业务的市场竞争力和盈利能力。

传统热交换器业务收缩

传统热交换器业务营收进一步收缩至9.38亿元，同比大幅下滑52.03%，毛利率仅为7.71%，盈利能力显著薄弱。该业务曾在2024年实现营收增长且毛利率可观，2025年的大幅下滑引发市场对其后续发展的关注。4月10日，记者就相关年报疑问向德业股份发送采访提纲，截至发稿未获回复。

近期美伊冲突升级，全球石油、天然气供应紧张，能源安全重要性凸显，多国加码储能补贴政策，推动储能市场需求释放。海关总署数据显示，2026年1-2月我国逆变器出口金额同比增长56%。东吴证券预计2026年全球储能需求增长60%至1024GWh。得益于海外高溢价及户储旺盛需求，德业股份2025年外销实现营业收入97.47亿元，占整体营业收入近8成，毛利率达40.44%。同业业绩方面，阳光电源、固德威也各有表现。国金证券研报称，一季度关键市场储能需求放量，拉动德业股份相关产品销售，随着二季度装机旺季到来，公司业绩有望进一步提升。