上市公司高管亲属短线交易频发，究竟为何

摘要：

近期，上市公司高管亲属短线交易致歉事件频繁发生，涵盖众多公司。其原因多种多样，同时监管也越来越严格。

短线交易现象频发

近年来，上市公司高管亲属短线交易公司股票的现象屡屡发生，引起了市场的广泛关注和投资者的不满。这一现象不仅损害了市场的公平性和透明度，也给上市公司的形象带来了负面影响。

山子股份副总裁亲属短线交易案例

以山子股份为例，副总裁屠赛利的配偶胡志风证券账户存在短线交易公司股票的行为。5月8日，胡志风分别以1.80元/股、1.79元/股的交易均价买入3万股和5万股；5月12日，以1.79元/股的交易均价合计卖出6000股；5月17日以1.64元/股的交易均价合计买入4.6万股。此次短线交易亏损共计22.5元，不存在应上缴短线交易收益的情形。

中科曙光董事长配偶短线交易案例

无独有偶，中科曙光董事长李国杰的配偶张蒂华于2023年3月3日至2024年3月14日期间通过集中竞价交易方式买卖公司股票，构成短线交易。截至4月11日，张蒂华已将本次短线交易所得收益58.9万元全额上交至中科曙光。

短线交易的危害

破坏市场公平性

短线交易使得部分人能够利用内幕信息或特殊地位获取不正当利益，严重破坏了市场的公平竞争环境，损害了广大中小投资者的合法权益。

影响公司形象

上市公司高管亲属的短线交易行为会让投资者对公司的治理结构和内部控制产生质疑，进而影响公司的市场声誉和股价表现。

短线交易屡禁不止的原因

对法律法规不熟悉

许多高管亲属在解释短线交易原因时，声称对相关法律法规的不熟悉或理解有误。这反映出他们在进行股票交易前，没有充分了解和遵守市场规则。

基于个人判断

部分亲属基于个人对二级市场情况的独立判断进行交易，忽视了短线交易的限制规定。

账户管理不善

一些亲属由于账户管理不善，导致交易行为失控，无意间触发了短线交易的红线。

监管难度较大

从技术角度来看，短线交易的发现和监管存在一定难度，这也给了一些人可乘之机。

监管措施的加强

立法司法层面

全国人大法工委答复意见、最高人民法院“九龙山国旅案”判例均明确“买入后具备大股东或董监高身份的投资者六个月内卖出股票或者其他具有股权性质证券的”，应适用特定短线交易制度。

监管部门的行动

证监会相关部门和单位陆续出台了多个监管口径，7月21日，证监会就《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。

明确计算标准

《规定》明确特定投资者持有证券计算标准，大股东、董监高与其配偶、子女、父母持有的及利用他人账户持有的证券合并计算，适用特定短线交易制度。

未来展望

尽管监管措施不断加强，但要彻底杜绝高管亲属短线交易现象，还需要各方共同努力。上市公司应加强内部管理和培训，提高高管及其亲属的合规意识；监管部门要进一步加大监管力度，提高违法成本；投资者也应增强自我保护意识，关注公司治理情况，共同维护资本市场的健康稳定发展。

什么是短线交易？

短线交易是指上市公司的大股东、董监高及其亲属在较短时间内买卖公司股票的行为。

短线交易有哪些危害？

短线交易破坏市场公平性，让部分人不正当获利，还影响公司形象，损害投资者对公司的信任。

为什么高管亲属短线交易屡禁不止？

原因包括对法规不熟悉、基于个人判断交易、账户管理差和监管有难度等。

监管部门有哪些措施应对短线交易？

在立法司法层面有明确规定，证监会出台监管口径，还征求完善短线交易监管的规定意见。

如何杜绝高管亲属短线交易？

需要上市公司加强管理培训，监管部门加大力度，投资者增强自我保护。

上市公司如何避免高管亲属短线交易？

要加强内部管理，对高管及其亲属进行合规培训，增强其法律意识。