新希望为何“抛售”飞马国际？新股东又有何打算？

业绩惨败，承诺成泡影

未达业绩承诺

2021年新增鼎通过重整成为飞马国际控股股东，承诺2022年至2024年净利润合计不低于5.7亿元。近三年公司业绩远未达标，归母净利润合计仅1.33亿元，为承诺的23%，新增鼎需补足差额4.37亿元。

业务板块表现不佳

飞马国际主业包括环保新能源和供应链智慧产业链服务业务。环保新能源业务是主要收入来源，但原平生物质热电联产项目不及预期；物流供应链板块规模小且增长微乎其微，各业务发展状况不佳，公司转型面临困境。

新投集团脱手，早有运作

业绩补偿承诺不变

6月25日，飞马国际证券办人士称相关业绩承诺不变，现任控股股东会按计划完成业绩补偿，虽议案被否，但会尽快再次提交股东大会审核，不影响执行。

资产注入的不确定性

重整计划虽提及资产注入，但无硬性时间约束。此前公司接触众多标的均未达注入要求，在2024年股东大会上，公司也表示资产注入具有重大不确定性，何时实施视具体情况而定。

新股东“有备而来”？

控制权转让方式

本次控制权转让有两种方式，一是新增鼎协议转让部分股份给漳州高鑫，二是新投集团及海南宝晶利转让新增鼎全部股权给漳州高鑫，同时漳州高鑫增资，最终持股不少于66.89%。

国资入主的考量

国资机构收购注重资金支持、业务协同和资产注入。飞马国际业务与国资契合度较高，但公司存在股本大、市值高、定增难、负债率高、流动性差等问题，考验新股东运作能力。

相关问答

新希望为何要转让飞马国际控制权？

新希望入主三年半未兑现资产注入承诺，且飞马国际业绩未达预期，需进行业绩补偿，新希望可能因此选择脱手。

飞马国际的主要业务有哪些？

飞马国际主业为环保新能源业务和供应链智慧产业链服务业务。环保新能源业务是主要收入来源，通过BOT模式处置垃圾等获取收入；物流供应链板块规模较小。

新投集团在重整中获得了哪些收益？

新投集团通过重整，获取了58亿元债券相关权利随后被赦免。截止2025年一季度末，新增鼎持有的飞马国际股权价值超19亿元。

漳州高鑫的实际控制人是谁？

漳州高鑫的实际控制人为漳州高新技术产业开发区管委会财政局，中信金融资产也间接参股。

飞马国际未来发展面临哪些挑战？

飞马国际存在股本过大、市值畸高、定增难度较大、整体负债率高、流动性差等问题，还有超4亿元商誉，未来发展面临诸多考验。

国资入主对飞马国际有何影响？

国资入主可能带来资金支持和明确的资产注入目标，但飞马国际自身存在的问题也考验国资的运作能力，其未来发展仍充满不确定性。