首批浮动费率基金业绩不佳，它们还有未来吗？

首批浮动费率基金的基本情况

产品的成立与构成

2023年四季度，作为基金费率改革的创新型产品，首批20只浮动费率基金先后成立。这些基金具体包括与持有期挂钩的基金（9只）、与规模挂钩的基金（3只）和与业绩挂钩的基金（8只）。它们的出现是公募基金费率改革的产物，被寄予解决“基金赚钱，基民不赚钱”问题的厚望。

业绩的整体表现

Wind数据显示，截至2024年11月22日，全市场250只浮动费率基金中，年内收益为正的有177只，占比71%。首批20只浮动费率基金有19只取得正收益，正收益占比95%，年内平均收益为9.8%。业绩分化严重，收益最高的产品年内收益34.65%，唯一亏损产品年内收益率为-2%，首尾差距近40%。

不同类型基金的费率设计

与持有期挂钩的产品

与持有期挂钩的产品在费率上有明确的分层设计。如果持有时间低于1年，收取1.2%的管理费；当持有时间超过1年但不足3年时，管理费降低为0.8%；要是持有超过3年，管理费仅收取0.6%。这种设计旨在鼓励投资者长期持有基金。

与规模挂钩的产品

与规模挂钩的产品根据基金规模来调整管理费率。当基金规模小于等于100亿时，收取1.2%的管理费率；一旦基金规模超过100亿，对于超过100亿的部分则按0.6%收取管理费。通过这种方式来平衡基金规模与管理费率之间的关系。

与业绩挂钩的产品

与业绩挂钩的产品主要以固定管理费用加业绩报酬的形式体现。在封闭期内，如果基金年化收益率小于或等于0，收取0.5%管理费；若年化收益大于0，收取1%；当年化收益率大于业绩报酬计提基准收益率时，按20%计提业绩报酬，且业绩报酬计提比例年化不超过1%。

与其他基金及指数的比较

与同类基金比较

首批20只浮动费率基金均为偏股混合型基金。截至11月22日，年内平均回报率为9.8%，大幅跑赢了同期偏股混合型基金平均收益的2.38%。这表明在同类基金中，它们在收益方面有一定的优势。

与主要宽基指数比较

虽然浮动费率基金跑赢了同类基金平均收益，但与同期主要宽基指数相比，表现并不理想。仅和同期上证指数打平，远远落后于同期沪深300、中证A500指数涨幅，两者涨幅分别达到12.67%和11.94%。从成立以来总收益看，也跑输同期主要宽基指数。

浮动费率基金的优势与挑战

优势方面

浮动费率基金激励基金经理提升管理能力，因为这种机制使基金管理人与投资者利益更一致，促使基金经理追求长期稳定回报。能降低持有人成本，通过收费机制创新和让利条款减少投资者在基金表现不佳时的亏损。鼓励长期持有，不少采用费率与持有期挂钩形式。提升基民获得感并丰富产品选择。

挑战方面

从目前这20只基金规模可看出市场人气严重不足。截至今年三季度末，总规模不足70亿元，仅1只产品规模超10亿元，10只基金规模不足2亿元，6只规模甚至不足5000万元。作为创新型产品，规模做大基金公司和销售渠道才有利润，且需让投资者获得较好回报才能体现价值。

相关问答

首批浮动费率基金有哪几种类型？

首批浮动费率基金包括与持有期挂钩的基金（9只）、与规模挂钩的基金（3只）和与业绩挂钩的基金（8只）。

首批浮动费率基金业绩最好的产品收益是多少？

业绩最好的产品为中欧时代共赢76%。

与规模挂钩的浮动费率基金如何调整管理费？

当规模小于等于6%收取管理费。

浮动费率基金对基民有哪些好处？

它能激励基金经理提升管理能力、降低持有人成本、鼓励长期持有、提升基民获得感并丰富产品选择。

首批浮动费率基金为什么整体规模不大？

因为其业绩表现整体跑输主要宽基指数，市场人气不足，投资者对其缺乏足够的信心。

浮动费率基金想要发展需要做什么？

需要提升业绩表现，跑赢主要宽基指数，赢得更多投资者的青睐，同时扩大基金规模。