港股市场低迷，3月会是翻身起点吗？

港股市场现状与风水研报

港股市场低迷受外部拖累

最近几个月，港股市场持续低迷，比A股还弱。这并非自身不行，而是受海外市场波动、美联储政策反复、地缘风险扰动等外部因素拖累，属于典型的“被错杀”。真正的投资机会，往往藏在这种估值洼地里。

中信里昂风水研报引关注

刚过去的周末，中信里昂一年一度的风水研报刷屏。其风水指数图勾勒出恒生指数在马年的运行节奏，2月触底后走高至6月，3月至6月有显著上涨行情，7月回调后震荡上行至11月，12月虽下挫，但2027年1月将强势反弹。

港股消费板块的优势

涵盖多元赛道，刚需属性强

港股消费板块涵盖食品饮料、家电家居等多元赛道，具备强刚需属性与抗周期韧性。即便在经济弱复苏阶段，居民基础消费需求依然稳固。上周中证港股通消费指数大涨超4%，明显摆脱前期颓势。

成分股丰富，股息率不错

中证港股通消费指数是“新消费全家桶”，娱乐、餐饮等占比超38%，囊括众多龙头企业。其股息率达3.56%，处于近10年股息率最高区域，在低利率环境下是“现金流奶牛”。

政策暖风频吹，激发市场活力

2026年消费品以旧换新政策继续以汽车等为重点，通过财政补贴惠及消费者，激发市场活力。当前跟踪港股消费的指数主要有3只，相关ETF产品也各有规模居首的代表。

港股科技板块的潜力

估值下行后投资性价比高

受海外利率波动、行业监管等因素影响，港股科技估值一路下行，但投资性价比越来越高。恒生科技指数从去年10月高点至2月5日最大回撤达21%，进入技术性熊市，但拉长时间看有高弹性。

消费属性凸显，业绩稳定性增强

港股科技的消费属性正在凸显，科技巨头重心放在提升用户体验、拓展消费服务上，业绩稳定性更强，估值修复动力更足。2025年前三季度，恒生科技成分股净利润同比增长38%，盈利拐点已现。

指数与ETF产品众多

当前跟踪港股科技的指数主要有7只，其中4只指数跟踪总规模均超过300亿元。恒生科技指数ETF等分别为对应指数跟踪规模最大产品，为投资者提供了多样选择。

老司基认为，中信里昂的风水图景虽有玄学色彩，但与当前港股基本面趋势高度契合。3月，或许是港股从黄金坑一跃而起的起点。

相关问答

港股市场近期低迷的原因是什么？

受海外市场波动、美联储政策反复、地缘风险扰动等外部因素拖累，并非自身不行，属于典型的“被错杀”。

港股通消费指数有什么特点？

是“新消费全家桶”，娱乐、餐饮等占比超56%，处于近10年最高区域。

港股科技板块当前的投资性价比如何？

受多种因素影响估值下行，但投资性价比提高。虽短期回撤进入技术性熊市，但拉长有高弹性，盈利拐点已现。

港股消费板块近期有哪些积极信号？

上周中证港股通消费指数大涨超4%，明显摆脱前期颓势，百胜、泡泡玛特等成分股上周均大涨超8%。

跟踪港股科技的主要指数有哪些？

恒生科技、国证港股通科技、恒生互联网科技业和中证港股通科技等，其中4只指数跟踪总规模均超300亿元。

港股科技板块的消费属性体现在哪里？

科技巨头把重心放在提升用户体验、拓展消费服务上，业绩稳定性更强，估值修复动力更足。