高盛称客户寻求撤离美国市场，背后原因几何？

高盛客户撤离美国市场的现状

客户意向与行动情况

高盛资产管理部门的高管发出警告，客户日益要求将资金撤离美国市场。客户解决方案主管MattGibson表示，美国不再像半年前那样被视为安全且主导的市场。客户不断询问美国股市上涨行情是否到头，是否应转向欧洲和中国股市。不过目前大家都在考虑，暂时没人完全退出对美投资。

市场调查相关佐证

Quilter发布的基金经理调查显示，超半数（53%）选股者认为，美国股市将在2025年成为主要市场中表现最差的。这一调查结果反映出市场对美国股市前景的担忧，也从侧面印证了高盛客户寻求撤离美国市场的意向并非个例。

影响美国市场吸引力下降的因素

政策与经济数据影响

尽管美股已从“解放日”后的下跌中基本恢复，但真正转折点会在关税负面影响体现于硬数据时到来，尤其是失业率上升。高盛全球多资产解决方案联席主管指出，散户投资者占比达近期历史最高水平之一，就业形势一变，散户投资行为就会面临风险，因其与对自身工作和经济的信心紧密相关。

债券市场的限制作用

自特朗普发起全球贸易战，美国30年期国债收益率徘徊在5%左右，“解放日”前还不到4.5%。AlexandraWilson-Elizondo指出，债券价格和收益率限制了股票进一步上涨空间，5%的心理关口很重要，将限制股市未来表现空间。这使得美国股市的投资吸引力大打折扣。

投资者投资方向的转变

从大盘股到小盘股

高盛EMEA量化投资策略主管HaniaSchmidt称，投资者在拓宽投资组合，关注被忽视的投资主题，正从大盘股转向小盘股。这体现了投资者对市场风险的重新评估和投资策略的调整，不再一味青睐大盘股。

转向欧洲与中国市场

投资者对美国以外市场兴趣上升。英国和欧洲顶级公司行业多样性更强，受不同宏观主题驱动，商业模式不同。而且由于市场效率较低，高盛投资分析师认为欧洲和英国市场有更多实现显著回报的机会。随着中国经济增长预期改善，未来中国资产配置价值和吸引力也将持续提升。

相关问答

高盛客户为什么寻求撤离美国市场？

美国不再被视为安全且主导的市场，股市前景受质疑，政策、经济数据及债券市场等因素限制其表现，促使客户考虑撤离。

目前高盛客户有实际撤离美国市场的行动吗？

MattGibson表示大家都在考虑撤离美国市场，但他认识的人中暂且没有人完全退出对美国的投资。

美国股市未来表现可能受哪些因素限制？

关税负面影响带来的失业率上升，会影响散户投资；债券市场中30年期国债收益率处于5%左右，限制股票上涨空间。

投资者的投资方向发生了怎样的转变？

投资者从大盘股转向小盘股，并将投资转移出美国市场，对欧洲和中国市场的兴趣明显上升。

为什么欧洲市场对投资者有吸引力？

英国和欧洲顶级公司行业多样性强，商业模式不同，且市场效率较低，投资分析师认为有更多实现显著回报的机会。

中国市场吸引投资者的原因是什么？

5月14日高盛上调中国2025、2026年GDP预测，经济增长预期改善，未来中国资产配置价值和吸引力将提升。