黄金白银深夜暴跌，背后原因究竟是什么？-股票资讯-财云量化

摘要：

1月26日，黄金与白银价格同步重挫，引发关注。本轮金银价格快速下跌，源于美股财报窗口扰动、美联储人事炒作升温、交易所风控加码等因素共振，中长期上涨趋势未动摇。

黄金白银 深夜暴跌情况概述

暴跌幅度与速度惊人

1月26日贵金属市场遭遇剧烈震荡，黄金与白银价格同步重挫，现货与期货市场集体承压。伦敦金现日内大跌3.58%，报5184.49美元/盎司，盘中最低触及5111.96美元/盎司，单日跌幅创阶段新高。伦敦银现跌势更猛，日内暴跌4.94%，报110.144美元/盎司，最低触及107.947美元/盎司，短期回调力度远超黄金。期货市场同步跟跌，COMEX黄金期货日内下跌2.6%，报5215.4美元/盎司，盘中最低触及5145.8美元/盎司；COMEX白银期货大跌3.36%，报110.58美元/盎司，最低触及107.82美元/盎司。

市场连锁反应强烈

金银价格暴跌不仅在自身市场引发震动，还导致全球市场连锁反应。加密货币市场崩盘，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，以太坊、狗狗币等均暴跌超6%，全球24小时内有227939人被爆仓，爆仓总金额达10.14亿美元。美股科技股重挫，纳指盘中一度暴跌2.6%，微软盘中暴跌超12%，收跌9.99%，软件板块集体重挫。国内期货市场也有波动，沪银期货主力合约跌超3%，此前一度涨超8%；沪金期货主力合约跌超4%，此前一度涨超3%。

黄金白银深夜暴跌原因剖析

外部因素共振影响

一是美股财报窗口扰动，引发全球资产抛售潮。微软财报中披露的AI相关大额支出，引发市场对其盈利前景的担忧，带动美股大幅下挫，进而传导至全球各类资产。金银作为避险资产亦未能幸免，遭遇阶段性集中抛压。二是美联储人事炒作升温，削弱宽货币预期并缓解独立性担忧。周五亚洲早盘时段，贵金属的进一步下探，与美联储下任主席人选的炒作窗口高度同步，同时配合美元指数的反弹走势。

内部因素作用显现

交易所风控加码，放大价格波动。在金银价格持续大幅上涨后，芝加哥商品交易所及国内各大交易所近期持续加码风控措施，通过提高交易保证金比例等方式为市场降温，此举加速了获利多头在下跌过程中的减仓平仓，进一步放大了价格跌幅。中辉期货资管部投资经理王维芒认为，这是长期牛市中的典型短期技术性调整。在价格连续暴涨并刷新历史新高后，贵金属市场积累了巨大的获利盘。银行为控制风险缩减头寸，导致市场流动性下降，进一步放大了价格波动。纽交所关于白银交割可能违约的警告也加剧了部分投资者的恐慌情绪，推动价格加速下行。

黄金白银深夜暴跌，背后原因究竟是什么？

黄金白银中长期趋势展望

支撑因素依然稳固

尽管短期金银价格遭遇重挫，但受访市场人士普遍认为，短期抛售并未改变支撑贵金属价格的长期核心逻辑，中长期上涨趋势仍未动摇。从中期维度来看，金银价格主要受益于美联储中期选举时间窗口下的政策与政治环境。当前特朗普支持率走低，预示着其在上半年大概率将持续诉求两大目标：一是推动美联储实施宽松货币政策，二是通过强化美国霸权地位、优先获取外部利益，以此改善自身在年底中期选举前的支持率。无论是美联储宽松货币政策落地、独立性弱化，还是外部地缘政治、国际贸易、全球金融市场等各类不确定性因素发酵，均将从货币宽松与避险需求两个维度，持续支撑金银投资需求增加，进而利好上半年金银价格继续走高。

长期前景较为乐观

从更长周期来看，全球以美元为主导的信用货币体系信誉持续走弱，美国财政的不可持续性、美元霸权松动等核心问题日益凸显，加速了全球去美元化进程。这一趋势推动全球各国央行持续增持黄金储备，同时引发黄金定价权的争夺与全球黄金市场体系的重新构建，为金银中长期上涨奠定了坚实基础。从操作上看，金银价格经历剧烈波动后，叠加2月份季节性表现偏弱的时间窗口，大概率将进入阶段性调整修复阶段，震荡整理或成为短期主基调。但当前金银的阶段性调整，并未改变其中长期上涨趋势，反而为中长期做多投资者提供了优质的补仓机会。建议投资者理性看待短期波动，立足长期趋势布局，规避短期震荡带来的非理性操作。