逾百只货基7日年化收益率跌破1%，货币基金市场发生了什么？

货币基金收益率持续走低

逾百只货基跌破关键点位

近期货币基金收益率持续走低，越来越多产品的七日年化收益率跌至1%以下。截至12月17日，这一数量已超过100只。像天风金管家、山证资管日日添利C等产品的七日年化收益率甚至低于0.5%。全市场规模最大的货币基金天弘余额宝，最新的七日年化收益率已经下行至1.02%，还曾在12月4日一度跌至1.001%，濒临破“1”。

头部产品也受影响

不仅众多中小规模货基收益率下滑，头部货币基金也未能幸免。天弘余额宝作为行业标杆，其收益率变化备受关注。余额宝收益率的下降，反映出整个货币基金市场面临的压力。建信嘉薪宝A、华夏财富宝A、易方达易理财A等规模排名前列的货币基金，七日年化收益率也分别降至1.15%、1.06%、1.09%。

收益率走低的原因剖析

无风险利率中枢下移

无风险利率中枢下移，使得货币基金投资的银行存款、债券回购等资产收益率同步下滑。当市场整体利率水平下降，货币基金所投资的各类资产收益随之减少，进而拖累货币基金的收益率表现。这是导致货币基金收益率走低的一个重要因素。

市场流动性充裕引发“资产荒”

市场流动性充裕引发“资产荒”，当资金利率持续低于产品收益率时，基金不得不通过降低杠杆率、缩短久期等方式控制风险，进一步拖累收益表现。在资金较为宽松的环境下，货币基金可选择的高收益资产有限，为控制风险，只能调整投资策略，这使得收益难以提升。

部分货币基金的特殊情况

收益率“逆势跃升”

值得注意的是，部分货币基金短期内出现收益率“逆势跃升”的现象。不过业内人士表示，货币基金7日年化收益率为滞后指标，其大幅波动多与浮盈收益集中兑现、大额赎回等因素有关，不具有可持续性。这种短期内的异常波动，并不能代表货币基金市场的整体趋势。

高费率侵蚀收益

有公募人士坦承，“收益率特别低的货币基金，大部分是因为费率太高导致。”不少“超低收益”产品是由过去的券商集合资产管理计划转型而来，仍沿用着0.85%-0.90%的高管理费率。当基金的实际投资收益已接近甚至低于费率水平时，投资者的净收益便会被严重侵蚀。

相关问答

货币基金收益率持续走低的主要原因是什么？

主要原因有无风险利率中枢下移，货币基金投资资产收益率下滑；市场流动性充裕致“资产荒”，基金控制风险拖累收益。

哪些货币基金的七日年化收益率较低？

截至001%。

部分货币基金短期内收益率“逆势跃升”是怎么回事？

这多与浮盈收益集中兑现、大额赎回等因素有关，是滞后指标，不具可持续性，不能代表市场整体趋势。

高费率对货币基金收益有何影响？

高费率会严重侵蚀收益，不少由券商集合资产管理计划转型来的产品，沿用高管理费，使实际收益难以覆盖成本。

货币基金作为流动性管理工具的核心价值改变了吗？

虽然货币基金高收益不再，但作为流动性管理工具的核心价值并未改变，仍能满足投资者资金灵活调配需求。

如何看待货币基金市场未来的走势？

未来走势受多种因素影响，如市场利率变化、资金供求等。收益率可能继续波动，投资者需关注市场动态并合理选择产品。