霍尔木兹海峡航运紧张阶段已过？这些概念股你知道吗？

霍尔木兹海峡航运现状

航运活动逐步恢复

美国与伊朗达成阶段性停火，霍尔木兹海峡航运活动开始恢复。联合国国际海事组织启动船舶疏散计划，协助商船和油轮通过海峡。不过，目前日均通航量远低于冲突前，仍有数百艘船舶等待通过。

航运风险溢价高企

尽管航道恢复开放，但航运风险溢价依然高企。部分超大型油轮运价飙升，战争险保费维持高位，船东对重返海峡保持谨慎态度。这表明航运业仍面临较大不确定性。

航运业面临的挑战

成本显著上升

冲突期间，战争风险保险费率大幅上涨，部分船舶单次通行保险成本达船舶价值的4%左右。即使停火后，保险机构未完全下调风险评级，航运成本居高不下。

运力配置失衡

大量船舶滞留波斯湾，部分航线船舶短缺，中东地区运力积压。船舶陆续恢复运营后，全球航运市场未来数月运价或大幅波动。

供应链安全受关注

此次危机凸显全球贸易对关键海上通道的依赖，货主和能源企业开始评估替代运输方案，以降低对霍尔木兹海峡的依赖。

航运业二级市场表现

高频运价与股价正相关

26年以来，航运股受美伊等地缘冲突影响，各子板块均有结构性行情。油轮行业景气改善明显，集运、干散货行业也有不同程度表现。

集运行业展望

26年需关注关税政策与地区冲突影响。上半年欧美主干航线需求修复，新兴市场需求增速较好。26-27年运量需求有变化，运价受供给影响，26年或阶段性推高，27年或回落。

油运行业展望

能源供应链重塑，油轮供需格局向好。26年油品海运量下滑，伴随冲突缓和，27年吨海里需求增速有望修复。运价方面，26年下半年或提升，27年有望维持高位。

干散货行业展望

中长期关注铁矿石、粮食贸易周转量提升。26-27年干散货运量和吨海里需求有增长预期，运价受多种因素影响，中长期中枢有望抬升。

招商证券指出，26年下半年关注美伊冲突缓和后油轮运价上涨、集运行业Q3盈利好转、Q4厄尔尼诺现象对干散行业的影响。相关概念股如中远海控、太平洋航运、东方海外国际等受机构关注，评级和目标价有调整。

相关问答

霍尔木兹海峡航运活动目前恢复情况如何？

航运活动逐步恢复，已有部分船舶通过海峡，但日均通航量远低于冲突前，仍有约500至600艘船舶等待通过。

航运业面临的主要挑战有哪些？

主要挑战包括航运成本显著上升、全球运力配置短期失衡、供应链安全优先级提升，保险费率涨，运力错配，货主寻求替代方案。

集运行业2026-2027年运量需求和运价趋势怎样？

0%。26年为供给交付小年，抢运或推高运价；27年供给充裕，运价或回落。

油运行业2026-2027年供需和运价情况如何？

9%，吨海里需求增速收窄。27年若补库需求持续，增速有望修复。26年下半年运价或提升，27年有望维持高位。

干散货行业中长期前景怎样？

中长期关注铁矿石、粮食贸易周转量提升。26-27年干散货运量和吨海里需求有增长预期，运价中枢有望稳健抬升。

招商证券对2026年下半年航运业有何关注要点？

关注美伊冲突缓和后油轮运价上涨、集运行业Q3盈利好转、Q4厄尔尼诺现象对干散行业的影响。