开源证券称人形机器人布局窗口已开启，你怎么看？

人形机器人板块反弹态势明显

近期，人形机器人板块指数及龙头个股呈现出显著的反弹态势，资金回流迹象十分明显，整个板块已整体步入上行通道。在上周大盘整体上行的背景下，沪深300与科创50指数分别上涨1.64%、3.21%，而人形机器人行业核心公司指数更是上涨了6.04%，跑赢了大盘。周涨跌幅前五的公司分别是斯菱股份（+21.28%）、日盈电子（19.74%）、步科股份（17.63%）、恒勃股份（16.28%）、隆盛科技（11.42%）。这一系列数据充分显示了该板块的强劲势头。

开源证券认为，核心驱动因素是板块调整趋近尾声，前期积累的风险得到了较为充分的释放，市场对行业的预期更加理性且一致。与此海外特斯拉和国内产业的进展持续加速，为板块后续的发展提供了较多的强催化因素。这种内外因素的共同作用，使得人形机器人板块迎来了新的发展契机。

2026年将进入量产期

展望2026年，人形机器人将进入量产期，这是一个具有里程碑意义的时间节点。届时，大厂将躬身入局，政策支持和补贴也有望进入实际阶段，“趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启。随着技术的不断进步和市场需求的逐渐释放，人形机器人的应用场景将越来越广泛，市场潜力巨大。

在量产期，人形机器人的生产规模将不断扩大，成本将逐渐降低，性能将不断提升。这将为人形机器人的普及和应用提供有力保障。大厂的参与将带来更多的资源和技术支持，推动人形机器人产业的快速发展。政策支持和补贴的进入，也将进一步促进人形机器人产业的繁荣。

特斯拉供应链走向明朗

特斯拉机器人进入技术定型和产能建设阶段，其供应链走向也逐渐明朗。中国凭借全球最完整的供应链、大规模制造和降本能力、全球化产能布局能力和应用市场，在特斯拉机器人供应链中具有重要地位。

开源证券看好两个方向，一是进入供应链的强确定性方向，依次包括头部总成、轴承、结构件、线性模组（含丝杠）；二是技术迭代方向，包括灵巧手（含微型丝杠、微型电机、腱绳套组等）、旋转模组（含减速器）、传感器（触觉）等。随着特斯拉机器人的量产推进，相关供应链企业将迎来发展机遇。

特斯拉供应链的明朗化，将有助于推动人形机器人产业的协同发展。各个环节的企业之间将加强合作，共同攻克技术难题，提高产品质量和生产效率。这将为人形机器人产业的发展注入强大动力，促进整个产业的升级和进步。

相关问答

开源证券为什么认为人形机器人布局窗口开启？

板块调整尾声，风险释放，行业预期更理性一致，且海外特斯拉与国内产业进展加速，后续催化多，2026年量产期，政策支持或落地。

2026年人形机器人量产期会有哪些变化？

大厂将入局，政策支持和补贴可能落地。生产规模扩大，成本降低，性能提升，应用场景更广泛，产业快速发展。

特斯拉机器人供应链明朗对中国企业意味着什么？

中国企业凭借自身优势在供应链中地位重要，进入供应链强确定性方向及技术迭代方向的企业将迎来发展机遇。

人形机器人板块近期的反弹态势如何？

近期人形机器人板块指数及龙头个股显著反弹，资金回流明显，行业核心公司指数跑赢大盘，多只个股涨幅可观。

开源证券看好人形机器人哪些投资方向？

看好进入供应链的强确定性方向，如头部总成、轴承等；以及技术迭代方向，如灵巧手、旋转模组、传感器等。

人形机器人量产期的到来将如何影响市场？

量产期生产规模扩大、成本降低、性能提升，会推动人形机器人普及应用，市场潜力释放，产业繁荣发展。