科隆新材上市为何“暂缓审议”？

科隆新材上市之路曲折

科隆新材在北交所上市的征程充满了波折。2009年成立，历经多年发展，在2023年10月31日获得北交所受理，经过三轮问询，最终在2024年9月23日的审议会议上被暂缓审议。这一结果无疑给公司的上市计划蒙上了一层阴影。

经营状况备受关注

预测全年增长

公司对2024年的营业收入和净利润进行了初步测算，预计营业收入在4.75亿元至4.99亿元之间，变动幅度7.55%至12.98%，净利润8440万元至8970万元，变动幅度1.24%至7.6%。这样的增长是否能够满足市场和监管的期待，还存在疑问。

应收账款坏账计提问题

科隆新材的应收账款余额较大且递增，2021年至2024年上半年的应收账款账面价值分别为19994.74万元、20496.02万元、24277.48万元和27054.46万元。坏账准备中，“按单项计提坏账准备的应收账款”占比较高。监管层要求公司详细说明各项情况，以确认坏账计提是否充分，是否存在为获取订单而给予客户信用展期的情形。

存货与现金流状况

公司存货也占据了一定的流动性，报告期各期末，存货账面价值分别为6004.46万元、7228.18万元、9153.28万元和8895.82万元，且经营活动产生的现金流量净额在2024年上半年出现流出迹象。

核心技术与研发投入疑问

核心技术人员离职

在申请上市前夕，科隆新材核心技术人员许旭光、王晓辉离职，这对公司的技术研发和经营稳定性带来了挑战。

财务总监频繁变动

报告期内杨锦娟重新接任财务总监，这一变动也引发了对公司财务管理稳定性的担忧。

临时借调生产人员从事研发

监管层还关注到公司存在临时借调生产人员从事研发辅助活动的情况，要求公司说明是否存在生产或销售人员与研发人员混同的情形，并详细列示报告期各期研发人员的具体构成、离职及新入职人员情况，以及参与具体研发项目的情况。还需解释研发费用中人员薪酬与各期末研发人员数量不匹配的原因及其合理性，明确技术人员与研发人员的认定标准，以排除不当认定、虚增研发人员或不当归集研发费用的可能。

对赌协议的压力

对赌协议的存在与延期

科隆新材控股股东、实际控制人为邹威文、穆倩夫妇，他们与机构投资者上海秉原旭、新余秉鸿之间存在对赌协议。原本的对赌上市时间多次修订延期，若公司未能在规定时间内完成IPO，控股股东将面临回购股权的压力。如今公司上市进程暂缓，对赌协议的影响不容忽视。

科隆新材的上市之路困难重重，需要在规定时间内对监管层的意见逐项落实，能否顺利过关，市场拭目以待。

相关问答

科隆新材是做什么业务的？

科隆新材主营业务为液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研产销，以及煤矿辅助运输设备的整车设计、生产、销售和维修。

科隆新材什么时候成立的？

科隆新材于2009年1月13日成立。

科隆新材的应收账款情况如何？

科隆新材046万元，应收账款余额较大且递增。

科隆新材存在对赌协议吗？

科隆新材存在对赌协议，控股股东、实际控制人与机构投资者之间有相关约定。

科隆新材的核心技术人员有变动吗？

科隆新材在申请上市前夕核心技术人员许旭光、王晓辉离职。

科隆新材能顺利上市吗？

科隆新材北交所上市被暂缓审议，能否顺利上市还有待观察。