澜起科技上半年业绩预增、拟回购6亿元，股价缘何连续两日回调？

业绩预增与回购提议

7月16日晚间，澜起科技发布公告，预计2026年上半年营收约33.35亿元，同比增约26.6%，归母净利润19亿至21亿元，同比增63.9%至81.2%。董事长提议以自有资金3亿至6亿元回购A股，因股价连续20个交易日累计跌幅超20%。回购股份拟在特定时间后处理，三年内未售完部分将注销。

公司将业绩增长归因于AI产业需求、DDR5渗透率提高及产品子代迭代。互连类芯片产品线收入约31.11亿元，同比增长约26.4%。不过，今年一季度归母净利润与扣非净利润增速差距较大，半年报预告显示净利润增长还受投资收益等影响。

机构对业绩判断分歧

机构对澜起科技当年业绩判断相对集中，但远期分歧扩大。东海证券、开源证券、浙商证券对2026年至2028年归母净利润预测有差异。几份报告对2026年预测集中在34亿元至35亿元附近，到2028年最高值与最低值相差约18亿元。

差异主要源于对新产品商业化进度和收入体量的不同假设。相对审慎的预测以DDR5/MRDIMM内存接口芯片迭代为主要增长来源，而浙商证券的较高预测赋予PCIeSwitch、CXL等业务更快增长。但这些产品实际贡献面临多种风险。

股价回调原因分析

业绩预喜和回购提案未能对冲外围风险，叠加板块整体走低，7月17日，澜起科技股价报收183.6元/股，跌13.04%，两个交易日累计跌幅约27.34%。此前股价已累积较大涨幅，7月1日盘中一度触及332.9元/股高位。

股价回调可能是市场对公司未来发展不确定性的担忧，尽管上半年业绩预增，但机构对远期业绩的分歧以及新产品面临的风险，都可能影响投资者信心。整体市场环境的变化也对澜起科技股价产生了压力。

相关问答

澜起科技为什么要回购A股？

因截至7月16日，公司A股收盘价连续20个交易日累计跌幅超过20%，触发回购情形，董事长提议以自有资金3亿至6亿元回购A股。

澜起科技上半年业绩增长的原因是什么？

归因于AI产业相关需求、DDR5渗透率提高及产品子代迭代。互连类芯片产品线收入增长，且投资收益及公允价值变动收益也有增长。

机构对澜起科技业绩预测的差异主要在哪里？

主要来自对新产品商业化进度和收入体量的不同假设。相对审慎的预测以DDR5/MRDIMM内存接口芯片迭代为主要增长来源，而浙商证券等赋予PCIeSwitch、CXL等业务更快增长。

澜起科技的MRDIMM业务目前处于什么阶段？

MRDIMM是适配AI、高性能计算场景的标准化高带宽服务器内存模组，行业当前处于第二代产品规模试用阶段，预计未来两至三年迎来行业规模化上量。

股价连续两日回调的原因是什么？

可能是市场对公司未来发展不确定性的担忧，机构对远期业绩的分歧以及新产品面临的风险影响投资者信心，同时整体市场环境变化也产生了压力。

澜起科技互连类芯片业务的盈利能力如何？

一季报显示，公司互连类芯片毛利率5%，同比增加7个百分点，盈利能力有所抬升。