量化交易不会消失，我们该如何与之共存-量化交易-财云量化

摘要：

量化交易引发不少争议，新细则已出台。它不会被取消，不过有希望得到规范。在此情况下，投资者要应对挑战，抓住机遇。

量化交易的定义与类型

量化交易，简单来说，就是利用计算机程序和算法自动执行交易指令的交易方式。它将投资策略转化为计算机代码，并由程序根据市场行情自动完成下单、撤单等操作。根据交易策略和频率的不同，量化交易可以分为高频交易、算法交易等多种类型。

在发达国家，量化交易早已广泛存在。以美国为例，自世纪之交以来，美国股市中使用算法交易的比例逐年增加，近几年来算法交易的比例稳定在70%-80%左右。算法交易在美国外汇市场也非常活跃，2016年算法交易的订单占比高达80%，远高于2006年25%左右的占比。

近年来，量化交易在国内发展迅速。这不仅和海外量化背景的人员回国发展有关，也和科技信息水平不断进步有关，同时也和国内市场不断和国际接轨有直接关系。

量化交易不会消失，我们该如何与之共存

在国内资本市场还在不断发展和完善之际，量化交易的快速发展也带来了一些问题。目前我们的资本市场还不成熟，很容易被量化交易等策略打乱节奏，影响市场的正常运行。

量化交易为市场带来了流动性，其能够快速处理大量数据和交易指令，提高交易效率。

但量化交易的劣势也不可忽视。它极大地损害了中小投资者的利益，是造成市场波动加大的核心动力。不完善的资本市场下，量化交易对散户的收割较为明显。

当前市场投资者严重缺乏信心，大盘近期更是动辄出现4000-5000家集体下跌的走势，这给了量化交易极佳的砸盘环境。量化交易不仅收割散户，还加大了市场波动，打击了投资者信心，损害了投资者利益，不利于市场的公平和稳定。

6月7日盘后，上交所、深交所、北交所一齐发布《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》。细则细化了程序化交易中的异常交易行为类型，如瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单等。明确了机构、会员的合规风控职责，要求机构投资者对程序化交易进行全程管理。

一方面，新规促进了行业的规范发展，必将推动行业新的创新发展，提升行业服务能力和水平。另一方面，对于市场来说，也有利于引导高频交易等程序化交易资金逐步转为耐心资本，提振市场流动性的同时带来新的长期资金。除此之外，程序化交易干扰的减弱，也有利于提振投资者信心以及促进市场的稳定发展。

面对量化交易的存在和发展，投资者不能指望其取消，而应积极应对。要提升自己的投资知识和技能，了解市场规律。要保持冷静和理性，克服恐惧等心理因素，不盲目跟风。要制定合理的投资策略，根据自身风险承受能力进行投资。

量化交易虽然带来了挑战，但也并非无法应对。投资者只要不断学习和进步，就能在市场中找到自己的生存之道。

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