锂电产业链为何迎来新一轮扩产潮？-股票资讯-财云量化

摘要：

经历两年调整，中国锂电产业链迎来新一轮扩产潮。4月起多家A股锂电上市公司密集披露扩产公告，涉及多个环节。本轮扩产更理性，源于供需改善、需求升级与盈利格局重塑等多重逻辑。

锂电产业链扩产公告密集发布

璞泰来的重大投资

5月20日晚间，璞泰来发布公告，拟投资建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目，计划总投资56亿元。此项目旨在保障下游核心客户的基膜供应，显示出璞泰来对市场需求的精准把握和战略布局。这一举措不仅将提升其自身在锂电产业链中的地位，也为整个行业的稳定发展提供了有力支持。

德方纳米的多元扩张

同日，德方纳米也有大动作。它拟在曲靖高新技术产业开发区投资新建“德方纳米锂电新材料一体化项目”，主要建设20万吨/年磷酸盐新材料生产线，预计总投资约24亿元。还拟在禄劝彝族苗族自治县投资新建“禄劝德方纳米绿色磷基新能源材料产业链一体化项目”，新建年产30万吨磷酸盐正极材料项目及年产27万吨硝酸配套项目，计划总投资金额63亿元。德方纳米的这些项目将进一步丰富其产品线，增强市场竞争力。

锂电产业链为何迎来新一轮扩产潮？

中矿资源的资源布局

5月19日，中矿资源集团股份有限公司发布定增公告，拟募资52亿元主要投向津巴布韦年产10万吨硫酸锂项目、赞比亚中央省Kitumba铜矿项目以及江西中矿新材年产2000吨铯铷产品项目，加码布局锂、铜、铯铷矿产资源。中矿资源通过此举，将进一步巩固其在资源领域的优势，为锂电产业链的上游供应提供坚实保障。

其他公司的扩产计划

4月份，深圳新宙邦科技股份有限公司发布公告，计划总投资不超过3.5亿元，建设年产10000吨双氟磺酰亚胺锂改扩建项目；湖北兴发化工集团股份有限公司公告称，拟投资至13.81亿元，建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目。这些公司的扩产计划虽规模各异，但都体现了锂电产业链各环节积极布局、谋求发展的态势。

下游需求超预期爆发

储能需求增长强劲

多家公司在扩产公告中明确将“下游储能及动力需求放量”列为直接驱动因素。目前全球储能市场正从“政策驱动”转向“市场+刚需”双轮驱动，国内容量电价补贴落地、美国AI数据中心配套储能需求井喷、欧洲能源自主诉求升温，多重因素共振推动储能需求持续高速增长。据高工产研储能研究所统计,头部储能电芯企业订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度，产能饱和且开始优先承接高利润订单。

动力电池基本盘稳固

东吴证券预测，2026年全球动力电池需求将同比增长23%，全球锂电池总需求有望达2939GWh，同比增长32.3%。海外电动车渗透率提升与国内单车带电量增长形成双支撑，为需求端提供坚实底座。在下游需求强劲支撑下，叠加供给端扰动，今年以来碳酸锂供需趋紧，锂价回升，重回20万元/吨关口，强化了产业链涨价与扩产预期。

需求双轮驱动格局

需求增长呈现“动力+储能”双轮驱动格局。动力电池方面，海外电动车渗透率持续提升，国内单车带电量增长，共同支撑需求。储能领域将成为核心增长极，高景气度明确，户用储能与大型储能订单放量，为锂电需求提供坚实支撑。这种双轮驱动的需求格局，为锂电产业链的扩产提供了强劲动力。

新一轮扩产的特点与意义

理性扩产的多重逻辑

与两三年前行业盲目追高、产能无序扩张不同，本轮锂电扩产更理性，其背后是供需关系改善、需求结构升级与产业链盈利格局重塑的多重逻辑。经历完上一轮去产能周期后，锂电产业链的供需关系已趋向平衡，企业不再像过去那样盲目扩产。在成本中枢趋于稳定、下游消费逐步扩大的背景下，尤其受AI刺激下汽车与储能需求稳步增长，这一轮扩产具备基本面支撑。

产业格局优化与技术迭代

新一轮扩产并非简单重复历史，而是在产业格局优化、技术路线清晰、需求支撑扎实基础上的理性扩张。在AI赋能终端、储能需求放量、技术迭代加速的多重催化下，锂电产业链迎来快速发展新阶段。随着电池技术升级、固态电池大规模商业化推进，未来需求有望进一步释放。这一轮扩产将推动锂电产业向更高水平迈进，提升整个产业链的竞争力。

行业发展前景广阔

从当前的扩产情况和需求趋势来看，锂电行业发展前景广阔。尽管短期内可能存在一些挑战，如部分低端产能过剩等，但高端储能电芯、高镍三元材料以及面向海外市场的优质产能仍然稀缺。具备技术领先、成本控制或渠道优势的头部企业扩产更为理性，旨在巩固市场地位。钠离子电池等替代技术短期内难以形成规模冲击，锂电的主流地位至少在未来2年至3年内仍将保持，为当前扩产提供了时间窗口。