利率“1字头”，钱该藏哪儿？-股票话题-财云量化

摘要：

利率进入“1字头”，居民存款开启“搬家”模式，两个月内2万亿存款流出银行转入非银机构。“固收+”类产品因收益较高受投资者青睐，成为资金主要流向。

利率“1字头”，存款大“搬家”

利率下行成常态

当前，银行净息差承压，存款利率持续下行已成为常态。融360数字科技研究院的数据表明，2026年5月各期限定期存款利率均持续下行。1年期平均利率为1.273%，2年期平均利率为1.363%，3年期平均利率为1.685%，5年期平均利率为1.553%。许多银行还下架了中长期限存款产品，5年期定期存款几乎绝迹。近期一些中小银行也暂停受理新的存入申请或显示2年期及以上存款产品售罄。

居民存款大转移

央行数据显示，2026年4月和5月，居民存款合计减少2.05万亿元，创下近十年最大规模的连续下降。与此非银机构的存款则出现大规模增长。这一现象被中金公司分析师林英奇称为“K型存款搬家”，主要流向各类资管产品，体现出稳健、长期、“保值”的投资偏好。退休的哈女士表示，现在要找到较高利率的存款非常困难，中小银行的利率也在持续下降，跨城存款已不划算。不少银行客户反映，现在的存款利率太低，但仍有一些人因安全考虑继续选择存款。

“固收+”产品受青睐

产品特点与优势

“固收+”类的基金、理财产品更受青睐。这些产品底层资产以债券为主，同时配置部分权益类资产，能够在相对稳健的同时获得较高收益。吴女士将到期的200万元全部购买了“固收+”基金，尽管收益不如5年前的定期存款，但她认为这是平衡收益和安全性的选择。银行金牌理财师表示，过去中低风险偏好的投资者正逐步增加权益类资产的配比，通过“换仓行动”保持一定收益。

成为投资新宠

人民银行数据显示，4月至5月，尽管银行住户部门存款减少超过2万亿元，但非银金融机构存款增加了3.61万亿元。多位银行业内人士指出，越来越多的人选择投资“固收+”产品。近期一些银行推出的“固收+”理财产品，受到了投资者的广泛关注。这些产品在保证一定收益的还具有较好的流动性，适合不同风险偏好的投资者。

利率“1字头”，钱该藏哪儿？

其他投资选择分析

国债与地方政府债券

对于追求绝对安全的投资者，储蓄国债是最直接的替代选择。2026年财政部发行的1年期国债票面利率为1.06%，20年期为2.2%。国债以国家信用为担保，安全等级最高，且在个人养老金账户等场景中还能享受税收优惠。地方政府债券也具有一定的稳定性，收益相对可观。

银行理财与储蓄型保险

专家指出，可以遵循“安全优先、循序渐进”的原则，先将部分资金配置到风险等级极低（R1/R2）的现金管理类或固定收益类银行理财中，作为活期存款的升级版。最新数据显示近1个月银行理财的年化收益率可达3.10%左右，大幅超越同期限定期存款。在利率持续下行的趋势下，保险产品最大的优势在于“锁息”。目前部分储蓄型保险（如增额终身寿险、年金险）的预定利率仍能维持在2%左右，且这一收益一经写入合同，终身不变。

货币基金与同业存单指数基金

虽然“宝宝类”货币基金收益也已跌破1%，但其流动性优势依然突出。对于日常备用金，货币基金仍是最佳选择。同业存单指数基金作为现金管理类产品的补充，具有风险低、流动性好的特点，年化收益通常在1.5%-2%之间。投资者可以根据自己的资金使用计划，合理配置这两类产品。

利率“1字头”的当下，居民存款的流向发生了显著变化。“固收+”产品凭借其独特优势成为热门选择，同时国债、银行理财、储蓄型保险以及货币基金与同业存单指数基金等也各有亮点。投资者需综合考量自身情况，谨慎选择投资方式，实现资产的合理配置与稳健增值。