美诺华2026年上半年净利大增，制剂与原料药双轮驱动发展？-量化交易-财云量化

摘要：

美诺华2026年上半年营收利润双增长，靠制剂与原料药双轮驱动。制剂业务高速增长且产能持续爬坡，原料药业务稳健增长并深化国际化布局。

美诺华 2026年上半年营收利润双增长

整体业绩表现出色

2026年上半年，美诺华交出一份超预期的成绩单。公司实现营业收入8.59亿元，同比增长26.79%；归属于上市公司股东的净利润6368.91万元，同比增长29.83%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6339.89万元，同比大幅增长72.50%，业绩表现显著优于市场预期，彰显公司强劲的盈利能力和发展韧性。

各指标增长显著

从具体指标来看，营业收入的增长体现了公司市场份额的扩大和业务拓展的成效。净利润的同比增长，显示出公司在成本控制、产品定价或市场竞争力方面具备优势。扣非净利润的大幅增长，表明公司主营业务的盈利能力在增强，核心业务的稳定性和可持续性较好。

制剂业务高速增长成核心业绩引擎

制剂业务进入快速发展期

报告期内，公司制剂业务进入快速发展期，实现制剂收入3.25亿元，同比增长24.05%。子公司美诺华天康作为制剂生产核心基地，产能持续爬坡，其“智造数字化车间”通过数字化配方管理系统、ERP、MES等系统的集成应用，实现了生产制造自动化与智能化，有效支撑了制剂业务的快速放量。

美诺华2026年上半年净利大增，制剂与原料药双轮驱动发展？

国内集采市场表现突出

在国内集采市场，公司表现突出。培哚普利叔丁胺片、硫酸氢氯吡格雷片、恩格列净片等十个品种拟中选国家组织集采药品协议期满品种接续采购；阿格列汀口服常释剂型拟中选第十二批全国药品集中采购，为后续制剂业务持续增长奠定坚实基础。

原料药业务稳健增长，国际化布局深化

原料药业务实现增长

原料药业务方面，尽管面临上游原材料成本上涨及印度产业链竞争等挑战，公司仍实现收入4.52亿元，同比增长29.51%。公司与欧洲核心大客户KRKA的合作持续深化，合作模式从中间体原料药供应拓展至“原料药+CDMO+制剂一体化”全链条合作，随着前期项目转移完成并进入商业化阶段，为公司带来稳定的收入和利润贡献。

研发注册成果丰硕

报告期内，公司API共递交注册文件11个，其中中国CDE登记3个、CEP1个、美国1个、日本1个、韩国5个。累计1个产品获得CEP证书，4个产品通过国内CDE审批，丰富的产品管线为公司未来发展提供了更多的可能性。