美联储连续五次维持利率不变，释放了什么信号？-股票资讯-财云量化

摘要：

当地时间7月30日，美联储宣布维持不变，这是今年连续第五次。声明称增长放缓或为降息依据，但通胀和就业目标有风险。2位理事投反对票，特朗普此前施压降息，此次决定受高度关注。

维持利率不变的决定

符合市场预期的决策

当地时间7月30日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这一决定完全在投资者意料之中，到本周二收盘，芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计联储本周保持利率不变的概率接近98%。美联储自去年9月起连续三次会议降息，合计降幅100个基点，自今年1月特朗普上台以来，一直按兵不动。此次维持利率不变，是今年美联储货币政策会议连续第五次如此决定。

经济增长放缓或成降息依据

美联储政策声明指出，今年上半年美国经济增长“有所放缓”。若这一趋势持续，可能为未来降息提供依据。美国商务部经济分析局7月30日公布的首次预估数据显示，美国2025年第二季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长3.0%。经济增长放缓的态势若延续，会让市场对未来美联储的货币政策走向更加关注，也促使各界进一步分析经济数据变化对利率政策的影响。

美联储内部的分歧

首次出现的反对票

值得注意的是，本次议息会30多年来首次出现有2位美联储理事在利率决议中投反对票。负责美联储监管事务的副主席米歇尔·鲍曼和理事克里斯托弗·沃勒均投下反对票，此二人均由特朗普任命，倾向于在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点。自联储启动降息周期十个月来，这是FOMC利率决议投票中反对票最多的一次。

美联储连续五次维持利率不变，释放了什么信号？

特朗普施压的影响显现

美国总统特朗普当天稍早前曾表示，维持高利率正在伤害民众，美联储应该降低利率。这种公开施压的影响在此次会议中有所显现。美联储在以共识为导向的情况下，内部出现分歧，反映出特朗普的观点对部分美联储官员产生了作用。这也让市场更加关注美联储内部不同意见背后的考量因素以及未来货币政策走向的不确定性。

通胀与就业目标的风险

通胀与就业现状

美联储在声明中表示，失业率仍处于低位，就业市场状况依然稳健，但通胀仍然略高。经济前景不确定性仍然高企，通胀和就业目标均面临风险。这种措辞反映出美联储在通胀与就业路径尚不明朗前仍不愿贸然降息。通胀与就业是美联储货币政策关注的两大核心要点，当前的状况使得美联储在制定政策时需谨慎权衡。

审慎态度下的观望

声明同时强调，“对经济前景的不确定性仍然较高”。美联储在通胀和就业目标均面临风险的情况下，保持审慎态度，在通胀和就业路径更加明晰之前不愿轻易降息。美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，尽管经济增长放缓，但美联储已做好必要时采取行动的准备。他同时强调，央行尚未就9月可能的政策调整“作出任何决定”，显示出美联储在等待更多数据和形势进一步明朗化。