三年首次月度净流出，港股是见底还是见顶？

收益日报情况

账户盈亏详情

ETF实盘账户盈利+1.3万，某宝实盘账户亏损-3.2万，两个账户合计预期亏损-1.9万，预估盈亏比例-0.23%。今年以来最高盈利曾达+70万，目前合计亏损-1.3万元。最近多买红利汉堡，上周五和今日红利上涨，只是“组合账户”工作日不统计收益。

养老金份额购买

5月28日购买了个人养老金的中证红利Y份额，作者猜测是否买到阶段性最低点。不过投资总是充满不确定性，后续收益情况还需进一步观察市场变化，看该份额能否带来理想回报。

南向资金月度净流出分析

南向资金背景介绍

南向资金是内地投资者通过港股通渠道买入港股的资金，自2014年港股通开通后累计净买入5.38万亿港元，占港股自由流通市值近三分之一。超93%月份为净流入，5月却出现三年来首次月度净流出，整月净卖出约35.54亿港元。

净流出与港股顶底关系

统计发现，南向资金月度净流出常出现在港股“见顶初期”和“见底”。如2018年、2021年的见顶初期，以及2019年、2023年的见底阶段。2026年5月再次出现净流出，结合估值作者倾向于认为是港股探底过程中，因股价下跌后抄底者少、割肉者多。

博格的市场温度情况

市场温度数据

A股66.65度，相比上一交易日上升+0.50度；港股44.66度，相比上一交易日上升+1.20度。市场温度计由「申万31个行业+6个宽基指数」综合计算得出，可判断市场大致位置。

参考买卖策略

温度30度以下可逐步买入，50度以上可逐步卖出。但“开始买入”不等于直接满仓，“开始卖出”也不等于立刻清仓，具体操作因人而异，做长期投资不能随意满仓、频繁清仓。

相关问答

5月南向资金月度净流出意味着什么？

往往出现在港股“见顶初期”和“见底”，2026年5月的净流出结合估值看，作者倾向于认为是港股探底过程中，因股价下跌后抄底少、割肉多。

如何判断港股现在是顶还是底？

可结合当时的估值水平综合判断，有了估值参考，判断相对容易些。

市场温度计是怎么计算的？

由「申万31个行业+6个宽基指数」综合计算得出，能判断当前市场大致位置。

参考买卖策略是怎样的？

温度30度以下可逐步买入，50度以上可逐步卖出，但“开始买入”≠直接满仓，“开始卖出”≠立刻清仓。

长期投资有什么需要注意的？

做长期投资，切记不要随意满仓、频繁清仓，毕竟没人能精准预测市场点位。

博格的两个实盘账户目前盈亏情况如何？

ETF实盘账户盈利+3万元。