南药转债申购，你需要知道哪些关键信息？-股票资讯-财云量化

摘要：

2024年12月25日南药转债发行，有转股价值、纯债价值，发行条款含利息赎回价，公司基本面、经营业绩、估值，中一签概率与配售收益率，还有综合评价。

南药转债基本情况

转债基本数据

2024年12月25日，南京医药公开发行10.81亿元的南药转债，债券代码为“110098”。其转股价值为98.49元，纯债价值98.95元，保本价112.5元，债券年收益2.01%，评级为AA+级。这些数据是投资者了解转债价值的重要依据。例如转股价值关系到转股后的收益情况。

与正股的关联

正股南京医药的股价为5.21元，转股价为5.29元。正股价格影响着转债的转股价值，当正股价格上升时，转股价值往往也会随之上升，反之则可能下降。它们之间的关系对于投资者判断转债的投资潜力有着重要意义。

发行条款解读

利息和赎回价条款

南药转债的利息设置为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，赎回价为108元。这样的利息和赎回价设置在一定程度上反映了公司的偿债成本和对投资者的回报预期。相对来说，这样的设置处于市场的一般水平。

南药转债申购，你需要知道哪些关键信息？

强赎、下修与回售条件

强赎条件为转股期内，正股连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。转股价下修条件是存续期间，正股连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%，且下修后转股价不低于每股净资产。回售条件为到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%，回售价为面值加当期利息。这些条款是保护投资者和公司利益的重要设置。

公司相关情况分析

公司基本面与行业地位

南京医药主营业务在医药流通行业，处于医药行业中游。在中国医药商业协会2022年的榜单中，其在批发企业主营业务收入排名全国第六位。这显示出公司在行业内具有一定的规模和影响力，其经营状况会影响转债的价值。

经营业绩与估值

公司近期业绩稳定，当前股价5.21元，毛利率6.16%，静态估值市盈率PE为11.77倍，市净率PB为1.02倍，成长性估值PEG为1.3，近期无机构关注。通过这些数据可以对公司的盈利能力和发展潜力有一定的了解，进而判断转债的投资价值。

转债申购相关收益分析

中一签概率与收益估算

假定原股东优先认购70%-90%，网上申购8万亿，预测满额申购中一签概率为1.4%-4.1%，约37户中一签。参考近似规模等可转债估值，合理定位在119元附近，每中一签盈利190元。这对于投资者判断是否参与申购有重要参考价值。

配售收益率

按每股配售0.825元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为15.83%，买700股3647元市值大概率配1手。按转债上市定位估算，若股价不变，抢权配售投资者收益率为3.01%，一手党配售收益率为5.21%。不同的配售方式收益率不同，投资者可根据自身情况选择。

综合评价与风险提示

综合评价

公司近期业绩稳定，静态估值较低，成长性估值略高。转债转股价值略低于面值，评级较高，利息尚可，综合5星评级为4星。这综合考虑了公司和转债的多方面因素，是对其整体情况的一个概括性评价。

风险提示

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