泉果基金戴骏：2025年股债机会如何把握？-股票话题-财云量化

摘要：

泉果基金戴骏认为2025年有股债跷跷板效应，债券市场政策宽松下稳定且利率或下行，权益市场虽波动但有政策和经济基本面支撑，他建议关注红利和低估值成长股，投资者要理性配置长远规划。

2024年市场回顾及泉果基金策略应对

市场剧烈波动下的四季度

2024年四季度市场经历了剧烈波动。债券市场在政策推动下逐步修复，权益市场则呈现出主题轮动加快的特征。这种复杂的市场环境对投资者来说是巨大的挑战，很多投资者在这样的波动中感到迷茫，不知如何调整自己的投资策略。而泉果基金在这样的环境下积极应对，采取了稳健的股债平衡策略，以适应市场的变化。

泉果基金的股债平衡策略

在债券配置方面，泉果基金组合保持了2.5年以上的久期水平，重点配置利率债和高等级信用债，通过这样的配置获取了显著的资本利得。在权益配置方面，组合的权益仓位提升至15%左右，主要集中在红利类资产和低估值成长股，行业配置相对分散，涵盖机械设备、汽车、电力设备等领域。这种股债平衡策略体现了泉果基金在市场波动中的灵活性和对不同资产的把握能力。

泉果基金戴骏：2025年股债机会如何把握？

2025年市场展望及股债跷跷板效应

债券市场的稳定与利率下行趋势

展望2025年，戴骏认为债券市场在政策宽松的背景下将继续保持稳定，利率仍处于下行趋势。政策对债券市场的影响是多方面的，从历史经验来看，宽松的政策往往会推动债券市场的发展，吸引更多资金流入。在这样的环境下，债券作为一种相对稳定的投资资产，对于投资者来说具有重要意义，它可以在投资组合中起到稳定器的作用，降低整体投资风险。

权益市场的波动与支撑因素

权益市场可能面临较大波动，但政策的持续发力和经济基本面的复苏将为市场提供支撑。政策对权益市场的支持可以体现在多个方面，例如监管政策的优化、对特定行业的扶持等。经济基本面的复苏也将为企业盈利提供支撑，从而推动权益市场的发展。尽管存在波动风险，但权益市场也蕴含着丰富的投资机会，投资者需要仔细甄别。

股债跷跷板效应下的投资逻辑

股债跷跷板效应是市场的一种常见现象。当债券市场表现较好时，权益市场可能相对较弱，反之亦然。在2025年这种效应可能会继续存在。对于投资者来说，理解这种效应有助于构建合理的投资组合。例如，可以根据市场的变化，适时调整股债的配置比例，在债券市场稳定收益的抓住权益市场的增值机会。

投资者的应对策略与泉果泰然基金优势

投资者应理性配置资产

戴骏强调，投资者应以长期资产配置的思维来应对市场的短期波动。投资者不能被短期的市场波动所左右，盲目地追涨杀跌。而是要从资产配置的角度出发，综合考虑自己的风险承受能力、投资目标等因素，制定合理的投资计划。在股债投资中，要根据市场情况合理分配资金，实现风险和收益的平衡。

泉果泰然基金的“进可攻、退可守”

泉果泰然基金作为二级债基，具有独特的优势。它不仅可以配置债券，还能投资0-20%的股票，能够充分利用股债跷跷板效应，实现“进可攻、退可守”的投资目标。这种灵活性使得泉果泰然基金在不同的市场环境下都有机会为投资者获取收益。对于投资者来说，选择这样的基金可以在一定程度上降低投资风险，同时分享市场的成长机会。