反内卷和成本下行双重驱动下，水泥区域龙头为何业绩预喜？

行业反内卷推动水泥企业盈利提升

福建水泥扭亏为盈

福建水泥在2025年半年度实现了归母净利润约2067万元，成功扭亏为盈。这主要得益于公司积极参与错峰生产，有力推动了行业的“反内卷”协同。通过这种方式，水泥的平均售价得以同比上涨，并且商品销量也稍有增加。

塔牌集团利润大增

塔牌集团发布的预盈公告显示，2025年上半年归母净利润预计在4.07亿元至4.52亿元之间，同比增长80%-100%。其业绩增长的原因是多方面的，水泥销量同比增长，煤炭价格降低以及公司自身降本增效，使得销售成本和运营费用下降，盈利水平显著提升。

行业政策推动产能结构优化

产能差额上报与补齐

上周水泥协会发布工作意见，要求企业上报备案产能与实际产能的差额情况，并尽快补齐。2025年补产能指标主要针对日产3000吨生产线及以下，机构统计共达4.3亿吨。若全部退出，行业实际产能利用率有望提升10%以上。

环保部门有望加速进程

在行业产能结构优化的过程中，环保等部门的介入有望加速这一进程。这将有助于进一步规范行业发展，提升整体的生产效率，为水泥企业创造更好的市场环境。

水泥价格触底与供给格局改善

价格触底与机制作用

当前水泥价格再次触底，价格协调机制有望再次发挥作用。在反内卷的背景下，水泥供给格局有明确的修复空间。

利好低盈利标的与龙头企业

从弹性角度看，短期更利好低盈利标的。而从格局改善的终局来看，全国性及区域水泥龙头将受益。这将有助于行业内企业的可持续发展，提升行业的整体竞争力。

相关问答

福建水泥2025年半年度业绩如何？

福建水泥2025年半年度实现归母净利润约2067万元，成功扭亏为盈。主要得益于错峰生产推动反内卷，售价上涨且销量增加，同时煤炭价格下跌降低了成本。

塔牌集团2025年上半年业绩增长的原因是什么？

塔牌集团2025年上半年业绩增长，得益于水泥销量同比增长，煤炭价格降低，以及公司降本增效，使得销售成本和运营费用下降，盈利提升。

水泥协会发布的工作意见有哪些要求？

水泥协会要求企业上报备案产能与实际产能的差额情况，并尽快补齐产能差额。2025年补产能指标主要针对日产3000吨生产线及以下。

行业产能结构优化对水泥企业有何影响？

若日产3亿吨产能全部退出，行业实际产能利用率有望提升10%以上，环保等部门介入将加速进程，规范行业发展。

当前水泥价格走势如何？

当前水泥价格再次触底，价格协调机制有望再次发挥作用，反内卷背景下，水泥供给格局有修复空间。

反内卷对水泥行业有什么影响？

反内卷推动行业协同，促进水泥平均售价上涨，供给格局有修复空间，当前板块盈利处于低位，利好低盈利标的和区域水泥龙头。