私募为何频繁扫货ETF？背后有何秘密？

私募活跃于新上市ETF

新上市ETF中的私募身影

私募借道ETF布局权益资产，在新上市ETF中表现活跃。4月中上旬上市的景顺长城标普中国A股红利100ETF，前十大份额持有人中有5名是私募机构。华夏中证港股通信息技术综合ETF、平安国证石油天然气ETF等新上市ETF的前十大持有人中，也都有私募机构的身影。

私募持仓份额增长

拉长时间看，2026年以来现身新上市ETF前十名持有人名单的私募约60家，合计持有份额接近5亿份。17家私募持有年内上市ETF份额超1000万份。2025年下半年，私募参与ETF的广度和深度显著增长。

私募ETF持仓偏好凸显

三大核心品种持仓超75%

2026年以来，私募在“恒生”“港股”字眼的ETF及“科创板”字眼的ETF中持仓占比较高。2025年，行业主题类、宽基类、港股类ETF合计持仓占比超77.93%，构成私募ETF持仓的绝对主体。

持仓二级标签核心配置

从ETF持仓二级标签看，2025年科技TMT、港股行业主题、超大盘三大板块为私募机构绝对配置核心，合计持仓占比超40%。科技TMT占比首位，港股行业主题紧随其后，超大盘宽基位列第三。

私募配置ETF的影响

机构投资者占比上升

私募配置ETF持续深入，是机构投资者加大布局的缩影。截至2025年末机构投资者持有ETF份额平均占比上升，个人投资者占比下降。机构投资者的ETF投资对市场结构等产生重要影响。

私募影响呈现三重特征

私募机构对ETF市场生态的影响呈现“赋能支持（助力产品发展、补充流动性）、结构影响（改变市场参与者结构）、风险并存（交易策略同质化、集中配置推高股价）”三重特征。

私募在ETF投资领域动作频繁，不仅在新上市ETF中表现活跃，持仓份额不断增长，而且配置偏好逐渐凸显，对ETF市场生态产生着重要影响，其投资行为值得市场各方关注。

相关问答

私募在新上市ETF中表现如何？

私募在新上市ETF中十分活跃，如景顺长城标普中国A股红利100ETF前十大份额持有人中有5名私募机构，多家私募持有份额超千万份。

私募在ETF持仓上有哪些偏好？

2026年以来，私募在含“恒生”“港股”字眼的ETF及“科创板”字眼的ETF中持仓占比高。2025年，行业主题、宽基和港股三类ETF合计持仓占比超75%。

私募配置ETF对市场有何影响？

私募配置ETF使机构投资者占比上升，对ETF市场生态呈现“赋能支持、结构影响、风险并存”三重特征，影响市场结构、流动性和定价机制。

私募机构参与ETF会带来哪些风险？

部分私募交易策略同质化，扎堆参与规模偏小的主题型ETF，可能引发集中抛售，冲击流动性，推高相关成分股价格，放大板块估值波动。

2025年私募在权益类ETF持仓情况如何？

61亿份，行业主题类ETF持仓占比居首。

私募如何助力新上市ETF发展？

私募机构通过参与产品发行、持有等，为新上市ETF提供初期规模支持，其专业交易行为能平抑折溢价，补充市场流动性。