*ST富润营收修正触发退市，投资者应如何防范风险？-股票话题-财云量化

摘要：

*ST富润因营收修正或触发退市，2024年营收跌破3亿红线且面临多种退市风险，之前有问题未解决使部分投资者误信而套牢，投资者需警惕高危公司。

*ST富润的营收修正历程

首轮营收披露与问询

1月24日，ST富润首次披露2024年营收情况，预计营收3.16亿元，扣除项后营收3.06亿元。这一数据刚好高于退市标准0.6%。这样微妙的数据立刻引起了上交所的注意，上交所连夜下发问询函。上交所要求ST富润说明收入构成的合理性，怀疑其是否存在“报表修饰”的情况。这一情况表明交易所对上市公司财务数据的监管非常严格，不容许有任何可能误导投资者的数据存在。

问询后的营收修正

在三次延期回复问询函之后，*ST富润承认需要额外扣除1904万元的收入。这些收入涉及营销推广贸易、非直接运营商号卡业务等四类“突击创收”项目。经过修正后，核心营收变为2.87亿元，较最初的值缩水了6.2%。这一修正反映出公司之前的营收数据可能存在水分，同时也显示出公司在财务处理上不够严谨。

*ST富润面临的退市风险

营收与净利润双重风险

根据现行规则，如果扣除后的营收低于3亿元并且净利润为负，就会触发退市。*ST富润预计2024年净亏损3.15-3.85亿元，而且其扣除后的营收已经低于3亿元红线。这意味着公司在营收和净利润这两个关键指标上都面临着巨大的退市风险，一旦满足条件，退市几乎不可避免。

审计意见与净资产风险

2023年年报中，*ST富润因坏账计提、关联方资金占用等问题被出具“无法表示意见”。到了2024年，这些相关事项仍然没有得到解决。如果年审会计师再度出具非标意见，公司将直接退市。公司的净资产仅存2.7-3.3亿元，已经接近资不抵债的边缘，这也为公司的退市增加了风险因素。

*ST富润营收修正触发退市，投资者应如何防范风险？

股价与市值风险

截至3月20日，*ST富润的股价已经连续5个交易日低于1元，市值仅为4.26亿元。这一情况同时触发了交易类“1元面值+5亿元市值”的双重退市标准。股价持续低迷和市值的缩水反映出市场对公司的信心不足，也进一步加大了公司退市的可能性。

对投资者的警示

“应退尽退”下的监管强化

*ST富润的案例反映出注册制下A股“应退尽退”监管逻辑的强化。监管机构不再对业绩不佳的公司宽容，而是严格按照退市规则进行监管。这有助于净化市场环境，提高上市公司的整体质量，但也对投资者提出了更高的要求。

警惕高危公司

分析师指出，随着退市新规执行力度的提升，投资者需要警惕三类高危公司。首先是营收精准踩线的公司，像*ST富润这样营收接近退市红线的公司很可能存在财务上的不稳定因素。其次是审计意见存疑的公司，这类公司的财务报表可能存在重大问题。最后是存在重大违法前科的企业，它们再次出现问题的可能性较大，投资者要远离这些高危公司，以免遭受损失。

投资者误信的教训

*ST富润在2024年5月财务造假处罚后股价曾短暂反弹，部分投资者误信“困境反转”的故事而深度套牢。这一事件告诉投资者不能仅仅因为股价的短期波动就盲目乐观，要深入分析公司的基本面，包括营收、利润、审计意见等多方面因素，才能做出正确的投资决策。