债基还能零回撤？摊余成本法债基你了解多少？

摊余成本法债基的特点

独特的估值方式

摊余成本法债基与普通债基的核心差别在于估值方式。普通债基多采用市值法估值，如同坐公交车，终点确定但路上有各种状况，基金手里的债券每天随市场行情实时算价格。而摊余成本法债基更像直达电梯，买入债券后计划持有到期，将未来全部票息收益平摊到封闭期内每一天，计提收益，短期市场价格波动不反映在基金净值上，持有体验丝滑，甚至能做到0回撤。

并非绝对保本

需要注意的是，摊余成本法并不等同于保本。如果持仓债券发生违约，净值依然会下跌，只是反应会滞后一些。所以投资者不能仅仅因为其估值方式就认为完全没有风险，仍需关注债券的信用质量等因素。

时隔5年重新开闸的原因

稳健固收资产缺口扩大

近年来，债市波动，银行理财净值化后无保本选项，保险、银行理财等机构有大量长久期资金，厌恶净值大幅波动。市场急需能匹配长期负债、波动极低的标准化产品，摊余成本法债基正好填补这一空白。

监管扶持中小公募

今年6月监管层表示要推出支持中小基金公司发展的措施。此次获批的15家基金公司公募管理规模全部在300亿元以下，8家不足40亿元，这是定向给中小公募的政策红包，有助于中小公募在市场中更好地发展。

投资者是否适合配置

产品期限与机构需求

封闭期63个月的设计，是为了让基金能配置期限匹配的债券资产，实现持有至到期策略，更偏向机构资金的中长期配置需求。银行、保险等资产大佬追求稳定，这类产品符合他们的需求。

过往收益情况参考

从过往收益看，2021-2025年，中长期纯债型基金指数涨了16.24%，现存摊余成本法估值的债基净值平均涨了17.08%，涨幅中位数是16.21%。在债券熊市中表现较好。如华夏恒泰64个月定开债，成立5年多总收益22.88%，年化收益3.14%，最大回撤为0%。投资者可根据自身情况选择是否配置。

如果投资者有5年内不用的闲钱，不想受净值波动影响，追求比银行定期存款略高的收益，摊余成本法债基可能适合；若随时可能用钱，追求更高收益弹性，能接受净值波动，则普通债基或权益基金更合适。要选择最适合自己的产品。

相关问答

摊余成本法债基和普通债基的估值方式有何不同？

摊余成本法债基买入债券后计划持有到期，将票息收益平摊到封闭期每天计提收益，短期价格波动不反映在净值上；普通债基多采用市值法估值，随市场行情实时算价格。

摊余成本法债基为什么时隔5年重新开闸？

一方面是稳健固收资产缺口持续扩大，市场急需低波动产品；另一方面是监管扶持中小公募，给予政策倾斜。

普通基民适合配置摊余成本法债基吗？

如果有5年内不用的闲钱，追求稳定收益，不想受净值波动影响，摊余成本法债基可能适合；若随时可能用钱，追求高收益弹性，能接受波动，则不太适合。

摊余成本法债基能做到绝对保本吗？

摊余成本法债基并不等同于保本。如果持仓债券发生违约，净值还是会跌，只是反应会滞后一些。

华夏恒泰64个月定开债的收益情况如何？

成立75%。

监管扶持中小公募对摊余成本法债基获批有什么影响？

监管扶持中小公募，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，此次获批的15家基金公司规模较小，这是定向输送的政策红包，有助于中小公募发展摊余成本法债基。