多家外资巨头一季度为何大举增持中概股？

外资巨头增持中概股情况

阿里巴巴获多家机构大幅增持

最新披露的美国13F文件显示，城堡咨询公司持有阿里巴巴股票数量相较于去年底猛增532%。德意志银行、顶级对冲基金千禧年管理公司、多策略对冲基金JainGlobal等机构对阿里巴巴的持股增幅也都超过500%。这些机构的增持行为，显示出对阿里巴巴的高度关注。

百度获多家机构显著增持

摩根大通对百度的持股量较去年底增长693%，瑞银集团增持49%，阿帕卢萨管理公司也扩大了持仓。众多机构的增持，表明百度在他们眼中具有投资价值，后续发展值得期待。

京东获两大机构大举买入

Point72资产管理公司和美国银行对京东进行了大举买入。其中，Point72资产管理公司持股量增长114%，美国银行增持67%。Choice数据显示，截至5月20日，京东二季度以来上涨13.6%，这或许也是吸引外资的因素之一。

外资加仓核心原因

盈利复苏与新增长点被重定价

部分中概股企业盈利复苏，云业务等新增长点开始被市场重新定价。以阿里巴巴为例，阿里云外部收入加速增长，其MaaS的年度经常性收入有望在年底达到300亿元。这些积极变化使得外资机构看到了投资潜力。

估值仍有上行空间

当前估值仍未充分反映上述积极变化，被认为存在定价不足的上行空间。摩根大通上调阿里巴巴2027至2028财年经调整每股盈利预测，就体现出对其价值的进一步挖掘，也说明当前估值有提升空间。

国际投行上调评级

摩根大通看好阿里巴巴

摩根大通发布研报，维持对阿里巴巴的“增持”评级，并将港股目标价上调至200港元。还上调了阿里巴巴2027至2028财年经调整每股盈利预测，主要原因是阿里云外部收入加速增长。

花旗下调京东评级

花旗发布研报，维持京东“买入”评级，并将京东美股目标价从36美元上调至39美元，基于其估值具吸引力、盈利增长复苏、执行力强劲及股东回报丰厚等积极因素。摩根大通也维持京东美股目标价，并认为其股价有上行空间。

站在当下时点，多家外资机构认为中国资产具备显著配置价值。一方面，经济复苏使相关赛道基本面改善，龙头企业盈利修复加快；另一方面，中概股估值处于历史低位，与盈利增长等变化相比，市场定价尚未完全反映这些积极因素。中国市场的独立行情和相对估值优势，正吸引更多国际资本布局。

相关问答

哪些外资巨头在一季度增持了中概股？

城堡咨询、德意志银行等增持阿里巴巴；摩根大通、瑞银等增持百度；Point72和美国银行增持京东。

外资巨头增持阿里巴巴的幅度有多大？

城堡咨询公司对阿里巴巴的持股增幅超过500%，德意志银行增长1565%，千禧年管理公司增长524%，JainGlobal增长535%。

外资加仓中概股的核心原因是什么？

一是部分企业盈利复苏、云业务等新增长点被市场重新定价；二是当前估值仍未充分反映这些积极变化，存在定价不足的上行空间。

摩根大通对阿里巴巴的评级和目标价有何调整？

摩根大通维持对阿里巴巴的“增持”评级，将港股目标价上调至200港元，还上调了2027至2028财年经调整每股盈利预测。

花旗对京东的评级和目标价做了什么调整？

花旗维持京东“买入”评级，将京东美股目标价从36美元上调至39美元，基于其估值具吸引力等积极因素。

从全球资产配置角度看，中国市场有哪些优势吸引外资？

中国市场的独立行情和相对估值优势吸引外资再平衡和布局。经济复苏使相关赛道基本面改善，中概股估值处于历史低位。