海外资金回归香港股市，AI股上涨背后有何玄机？

香港股市整体涨势

恒生指数表现强劲

香港恒生指数进入2月涨势加强，处于2024年10月以来的高值圈。2月14日收盘价比2024年12月27日上涨1成，远超美国纳斯达克综合指数和日经平均指数。与2015年1月13日低点相比涨幅达19.8%，即将步入涨幅超2成的“牛市”。这一涨势表明香港股市整体处于积极向上的态势。

不同投资者的影响

最早关注香港股市的内地投资者，2025年1月通过沪深港通净买入额达1185亿元，为2021年1月以来最高。内地投资者交易额占比从2019年的5%左右到2024年接近2成。2月行情涨势增强后，内地投资者净买入额锐减，海外投资者回归改变了格局。

AI股上涨的原因

技术突破因素

1月下旬DeepSeek宣布低成本开发出生成式AI，打破了AI的“美国一强”格局，使市场对中国AI企业充满期待。这一技术突破让在香港上市的众多中国内地科技股几乎全部上涨，为AI股的上涨注入强大动力。

企业发展带动

像阿里巴巴集团2月17日收盘价较1月末上涨约4成，处于自2022年1月以来的高位，与美国苹果公司的AI业务合作是支撑因素。小米集团借助中国消费支持政策达到上市以来高位，腾讯、美团、比亚迪等也因AI相关因素上涨。

其他影响香港股市的因素

政策预期影响

中国国家主席习近平2月17日召开邀请民营企业家的座谈会，使市场认为政府对科技企业限制放松、支持扩大，这一预期对股市起到支撑作用。3月初的全国人民代表大会将成为焦点，在美国提出对华额外关税时，当局可能采取积极行动。

海外资金流动

在房地产不景气背景下，2023年后海外资金离开中国现象突出，香港市场受影响明显。但随着AI股的发展和政策预期向好，海外资金开始回归，海外投资者认为香港上市股票比内地更有吸引力，这对香港股市的上涨有推动作用。

香港恒生指数为何在2月涨势强劲？

香港恒生指数在2月涨势强劲是多方面因素导致的，包括内地投资者前期的积极买入、海外资金的回归、AI股的全面上涨以及政策预期向好等。

DeepSeek的技术突破对香港股市有何意义？

DeepSeek低成本开发出生成式AI的技术突破，打破美国在AI领域的强势格局，让市场对中国内地科技股充满期待，从而带动在香港上市的科技股几乎全部上涨，推动香港股市向上。

阿里巴巴集团股价上涨的支撑因素有哪些？

阿里巴巴集团股价上涨，一方面是因为1月下旬DeepSeek的技术突破带来的AI股整体上涨趋势，另一方面是与美国苹果公司的AI业务合作对其股价起到了支撑作用。

内地投资者在香港股市中的角色有何变化？

内地投资者最早关注香港股市，2025年1月净买入额达最高水平。但2月行情涨势增强后净买入额锐减，随着海外投资者回归，格局发生改变，内地投资者从主导买入变为不再是唯一的主要买入力量。

海外资金为何开始回归香港股市？

海外资金开始回归香港股市是因为香港股市中AI股的发展、政策预期向好，还有香港上市股票相对内地在市盈率方面更有吸引力，以及对地缘政治风险敏感的海外投资者看到了买入机会。

全国人民代表大会对香港股市有何潜在影响？

全国人民代表大会将成为焦点，在美国提出对华额外关税情况下，当局可能采取积极行动扶持经济，科技相关政策关注度提高，这会影响香港股市投资者的预期，进而对股市产生潜在的推动或稳定作用。