多家公司业绩预告频繁“变脸”，背后原因究竟为何？

上市公司业绩预告频繁“变脸”

频繁更正引发关注

临近年报“交卷”，A股上市公司业绩预告频繁“变脸”。据不完全统计，今年以来已有23家公司对2025年度业绩预告进行更正，4月上旬超10家发布修正公告。其中下调业绩的有14家，6家更是由盈转亏，部分公司已触及退市风险警示红线，这使得业绩预告信息披露准确性问题备受市场关注。

具体案例分析

中化岩土下修金额最大，原预计2025年归母净利润亏损6亿至8亿元，4月9日下修至亏损9.5亿至14亿元，因冲减递延所得税资产、重估子公司投资价值等。柳化股份今年1月预计盈利，4月10日修正为亏损，审计机构审慎计提减值致利润减少。泰永长征因上游材料价格上涨，子公司毛利率下降，计提相关减值准备，业绩由盈转亏。

监管部门高度关注

部分公司收到监管函

在此轮业绩预告修正潮中，部分公司受到监管部门关注。3月27日，天利科技收到深交所监管函，1月30日预计盈利，时隔多月修正为亏损，公司称因保险业务合作协议纠纷，深交所指出其未准确完整披露业绩预告。大叶股份4月10日也因业绩预告差异大收到监管函，1月末预计亏损，两个月后大幅上修，原因包括海外公司所得税计算复杂等。

监管问询焦点

监管部门早有问询，如柳化股份3月被上交所就业绩预告下发监管工作函，要求说明业绩下滑等问题，公司虽有回复但仍需核实。截至目前，超30家上市公司因业绩预告问题被监管问询，焦点一是风险公司营收是否触及退市“红线”，二是深究业绩亏损成因，关注毛利率波动、大额资产减值等细节。

专家建议提升监管威慑力

四方面建议

南开大学金融发展研究院院长田利辉提出四方面建议。一是提升追责层级，重大偏差除交易所措施外，由证监会立案调查，追究相关主体责任。二是建立量化处罚梯度，业绩修正幅度超20%且非客观原因，推定为重大过失，配套先行赔付机制。三是压实审计机构责任，未及时纠偏纳入执业质量评价并公开问责。四是推动修正信息前瞻性披露，要求上市公司揭示关键假设风险敞口。

上市公司业绩预告频繁“变脸”，不仅影响投资者决策，也损害市场信心。监管部门加强问询与监管十分必要，同时专家建议也为提升信息披露质量、强化市场规范提供了方向，有望促使上市公司更准确地披露业绩信息，保障市场健康稳定发展。

相关问答

今年有多少家公司对2025年度业绩预告进行了更正？

今年以来，已有23家公司对2025年度业绩预告进行更正。

中化岩土业绩预告下修的原因是什么？

中化岩土经与年审会计师沟通，基于审慎性原则冲减递延所得税资产，重估子公司投资价值，补提商誉减值损失，导致业绩预告下修。

柳化股份业绩为何由盈转亏？

审计机构采取更为审慎原则，对柳化股份计提大额资产减值损失，致使本期利润减少，业绩由盈转亏。

泰永长征业绩预告修正的原因是什么？

2025年上游材料价格上涨，导致泰永长征子公司毛利率下降，管理层对子公司未来经营预期重新评估，计提商誉减值准备及信用减值损失，业绩由盈转亏。

监管部门对业绩预告问题的问询焦点有哪些？

监管部门紧盯风险公司营收是否触及财务类退市“红线”，尤其是第四季度收入突击增长的真实性；深究业绩亏损的具体成因，对毛利率异常波动、大额资产减值计提等细节“刨根问底”。

田利辉对提高监管函威慑力提出了哪些建议？

田利辉建议提升追责层级，对重大偏差由证监会立案调查；建立量化处罚梯度；压实审计机构责任；推动修正信息的前瞻性披露。