遇见小面闯关港股：盈利背后有哪些隐忧？-量化交易-财云量化

摘要：

遇见小面拟登陆联交所，盈利且计划扩张，不过有单店销售额下滑、IPO前夕分红、食品安全问题等情况，这些因素可能影响其港股闯关。

遇见小面的发展概况

创立与早期发展

遇见小面于2014年6月开始实际运营，由毕业于华南理工大学的宋奇、苏旭翔、罗燕灵创立广州市饺工匠餐饮有限公司并开设第一家餐厅。2015年建立内部管理与培训体系并获投资，后续几年陆续获得多轮投资，不断发展壮大。在发展过程中，它采用自营和特许经营结合模式，到2024年已在中国内地22个城市开设374家餐厅，香港开设6家餐厅，还有64家筹备中。

盈利情况与扩张计划

2022-2024年，遇见小面收入从4.18亿元增加到约11.54亿元，年复合增长率达66.2%。2022年亏损，2023年盈利约4590万元，2024年盈利约6070万元。它还计划在2025-2027年于内地、香港及海外开设新餐厅，同时计划投资或收购食材供应商，展现出积极的扩张态势。

单店日均销售额及客单价的变化

销售额与客单价数据下降

单店日均销售额方面，2024年低于2023年，2023年为13880元，2024年为12402元。订单平均消费额在不同城市的餐厅均呈下降态势，如一线及新一线从2022-2024年分别为36元、34.1元、31.9元。这表明在经营数据上遇见小面存在下滑趋势。

公司的解释与分析

遇见小面表示订单平均消费额下滑是主动降低菜品价格以吸引顾客和增加销售额。单店日均销售额下降是受疫情后消费额激增的基数效应影响，以及主动降价策略。从订单数看呈增长趋势，公司也给出了2024年主食单价范围和内地堂食顾客人均消费数据。

遇见小面闯关港股：盈利背后有哪些隐忧？

食品安全问题的困扰

报告期内的食品安全事件

报告期内，遇见小面多次被点名涉及食品安全问题。2022年7月北京一家分公司存在消杀和测温记录不全；2024年6月北京另一家分公司“两个责任”落实不到位；2024年11月还有分公司存在未保持场所环境整洁问题。

应对食品安全的举措

为应对食品安全问题，遇见小面将其列为关键量化指标，由罗燕灵带领团队进行现场视察监督运营。同时借助AI赋能系统收集整理顾客反馈，识别潜在食品安全问题，但食品安全仍是长期挑战。

遇见小面虽有发展成果，但单店销售额下滑、食品安全等问题不容忽视，在闯关港股的道路上，这些因素都将对其产生复杂的影响，投资者需谨慎看待。