债券市场调整，手中债基还能持有吗？

债券市场调整现状

债基近期收益情况

债券市场近1个多月经历调整，近1月超70%债券型基金出现负收益。从2025年收益来看，2472只债券基金年内亏损，占比达65%。像东方卓行18个月定开A等基金跌幅明显，这表明此次调整对债基收益影响较大。

国债期货下跌情况

从2月7日到3月19日，30年期国债期货区间跌幅达6.53%，10年期国债期货下跌2.11%，5年期国债期货跌1.3%。国债期货的下跌也反映出债券市场的调整幅度较大，整体处于不稳定状态。

债牛刹车的原因

股债跷跷板效应

2025开年，A股科技板块涨势良好，资金从债市流向股市。上周超3000只债基下跌，而权益类基金收益良好，业绩最牛的主动权益基金年内收益超80%，这种资金的流向转换影响了债市。

资金面偏紧

2月份央妈流动性净回笼10773亿元，3月继续净回笼资金。市场上资金减少，对债券市场产生压力，使得债券市场的资金供应不如之前充裕，这也是债牛刹车的一个重要因素。

降息预期落空

市场原本对降息有一定预期，然而预期落空后，对债市的预期发生改变。券商研究机构指出，本轮调整是在宽松预期扭转下，回吐之前过于乐观的定价，不过经济基本面和资金面仍对债市有利。

债基是否可持的分析

债基的固有优势

债券有稳定的票息收益，即使债市波动，票息收益不受影响。从历史表现看，近十年来短期纯债基金和中长期纯债基金均有正收益，且波动性远小于全A指数，这说明债基长期收益较稳定。

债基的持有策略

躺平法：债券基金收益包括票息和价差。票息是固定的，类似定期存款利息。中证综合债全价指数波动小，长期持有可平滑短期波动，可忽略净值波动等待票息收益。

加仓法：历史表明大跌时加仓能摊薄成本。如2020年4月债市调整时逢跌加仓，一年后收益较好。但要根据短期跌幅情况决定，波动后快速收复失地则长线持有更好。

分散法：债市和股市有反向波动情况，可采用分散配置的方式，如选择固收+基金。像华夏磐泰A等绩优固收+基金，风险收益比不错，能对冲风险。

债市波动是正常现象，虽然目前在调整，但从经济基本面和货币政策看仍有基础。投资者应结合自身风险承受能力，以理性的态度对待债基，避免情绪化操作。

相关问答

债券市场为什么会突然调整？

债券市场调整是多种因素导致的。股债跷跷板效应使资金流向股市，资金面偏紧减少了市场资金量，降息预期落空改变了市场预期等，这些因素共同作用造成了债券市场的调整。

债基的收益主要由哪几部分组成？

债基收益主要由票息（固定利息）和价差（市场波动）两部分组成。票息收益比较稳定，而价差收益会受到债券市场波动的影响。

如何利用加仓法应对债基波动？

加仓法是在债基大跌时适当加仓以摊薄成本。例如在2020年4月债市调整时，按照一定跌幅比例加仓。但要注意短期跌幅情况，如果波动后很快恢复，可能长线持有更合适。

固收+基金有什么优势？

固收+基金的优势在于股债搭配。债市下跌时股市可能上涨，这种组合可以对冲风险。像一些绩优的固收+基金，有较好的风险收益比。

债券市场的调整会持续很久吗？

券商研究机构预计债市在当前位置区间震荡。虽然目前处于调整期，但经济基本面和资金面仍对债市有利，所以不一定会持续很久。

长期来看债基的收益稳定吗？

从过去十年的历史表现来看，短期纯债基金和中长期纯债基金均获得了正收益，年度正收益概率高，且波动性远小于同期全A指数，所以长期来看债基收益较为稳定。