中信建投为何关注被动元件投资？-股票话题-财云量化

摘要：

消费电子行业需求复苏与AI催化新消费共振，被动元件需求数量、性能要求大幅提升，2030年AI领域相关元件年均增速超30%，可关注其及上游原材料行业投资机会，一体化企业更具红利。

消费电子行业现状对被动元件的影响

消费电子需求复苏

消费电子行业在经历一段时间后，目前正处于需求复苏阶段。这种复苏为整个行业带来了积极的信号。消费电子涵盖众多产品，如手机、电脑等，随着人们生活水平的提高以及科技发展带来的产品更新换代需求，消费电子的市场规模不断扩大。在这样的大环境下，作为电子设备中不可或缺的组成部分，被动元件的需求也随之增长。例如，传统的消费电子产品对被动元件的需求保持在一个稳定的水平，而随着消费电子需求的复苏，对被动元件的需求在原有的基础上进一步增加。

AI催生新消费与被动元件的关联

AI技术的发展催生了新的消费趋势。在AI的影响下，出现了如AI服务器、AIPC、AI手机等新型产品。这些产品与传统消费电子产品相比，对被动元件有着更高的要求。以AI服务器为例，其需要满足更高的运算速度和处理能力，这就要求被动元件具备更高功率、更高频率、更高可靠性、更小体积等高性能。AI手机也需要更先进的被动元件来支持其智能化功能的实现。这些产品的大量生产和使用也使得被动元件的需求数量激增。

中信建投为何关注被动元件投资？

被动元件需求数量与性能要求的提升

需求数量的显著增长

随着新能源车的发展，被动元件的需求数量大幅增加。新能源车MLCC用量是传统燃油车6倍，这表明在新能源车领域，被动元件的需求呈现出巨大的增长潜力。在AI相关产品中，AI服务器、AIPC、AI手机等对MLCC需求量分别增长约100%、40%-60%和20%，芯片电感需求数量也有显著提升。这一系列的数据都表明，无论是在新能源车领域还是AI相关领域，被动元件的需求数量都在不断增加。

性能要求的提高

被动元件不仅在需求数量上有显著增长，在性能要求方面也有很大的提高。在AI领域，对于被动元件的性能要求更为苛刻。例如，AI服务器用GPU芯片电感需满足更大功率、更小体积、更低散热等要求。这是因为AI服务器需要处理大量的数据，高性能的被动元件能够确保服务器的稳定运行。同样，在其他AI相关产品中，为了满足智能化功能的实现，被动元件也需要具备更高的性能。

被动元件及上游原材料行业的投资机会

行业整体投资机会

由于消费电子行业需求复苏向上与AI催化新消费共振，被动元件需求数量、性能要求大幅提升，至2030年AI领域用MLCC及芯片电感年均增速预计超30%。这一数据表明，被动元件及上游原材料行业具有很大的发展潜力，是一个值得关注的投资领域。投资者可以通过投资该行业的相关企业来分享行业发展带来的红利。

上下游一体化企业的优势

在被动元件及上游原材料行业中，尤其推荐上下游一体化企业。这些企业能够充分享受全产业链升级红利。上下游一体化企业在产业链中具有独特的优势，它们可以更好地控制原材料的供应、生产过程以及产品的销售。例如，在原材料价格波动时，一体化企业能够通过内部的协调来降低成本；在产品研发方面，能够更好地将上游原材料的特性与下游产品的需求相结合，从而开发出更具竞争力的产品。