厄尔尼诺要来，煤炭板块真能迎来反弹行情？

中信证券看好煤炭板块反弹

厄尔尼诺现象影响煤价

中信证券研报指出，厄尔尼诺现象发生概率增加，这可能带来夏季高温天数增多，从而利好国内电煤需求提振。还有可能带动印度动力煤需求增加，对全球煤价预期形成利好。

二季度煤价走势预期

看好二季度煤价表现，即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需时间。叠加气候因素影响，国内外煤价在二季度中后期或形成共振，煤、化价格上涨的效应在二季度也有望充分体现。

煤价催化剂逐步形成

煤价预期新的催化剂正逐步形成，基于此，板块有望进入新一轮反弹行情。这一观点是综合多方面因素得出的，对于煤炭板块的未来走向具有重要的参考意义。

近期煤炭市场动态

港股煤炭板块走强

4月21日，受国际能源价格高位传导，港股煤炭板块再度走强，日内表现领先大盘。中煤能源、兖矿能源等多家煤企股价上涨。消息面上，截至4月上旬，秦港Q5500动力煤平仓价上涨，产地坑口价格同步上涨，带动新一轮涨价预期发酵。

行业淡季不淡

大同证券分析称，目前行业整体呈现淡季不淡格局。美伊冲突高不确定性对应高波动性，但油价短期难大幅下调，复苏期信号确认，煤炭PPI转正在即，煤价看涨，煤炭股有望迎来戴维斯双击。后续需关注非电行业刚需采购的持续性和5月后夏季用电高峰。

煤炭上市公司一季度业绩

样本公司净利润情况

据中信证券跟踪的样本煤炭上市公司，2026年一季度净利润加总口径同比或增长2.2%，动力煤公司整体同比或微增，冶金煤公司整体同比有望快速改善。这一业绩情况为煤炭板块的发展提供了一定的支撑。

对二季度行情的预示

一季度的业绩表现一定程度上预示了二季度的行情。虽然不能完全决定二季度走势，但增长的净利润为板块发展注入了信心，也让市场对二季度煤炭板块的表现有了更多期待。

相关问答

中信证券为何认为煤炭板块有望进入反弹行情？

厄尔尼诺现象概率增加，或使夏季高温天数增多，利好国内外电煤需求，二季度中后期国内外煤价或共振，煤价催化剂正形成。

近期港股煤炭板块走势如何？

4月21日，受国际能源价格高位传导，港股煤炭板块再度走强，中煤能源、兖矿能源等多家煤企股价上涨。

行业目前处于什么格局？

行业整体呈现淡季不淡格局，美伊冲突使油价短期难大幅下调，煤炭PPI转正在即，煤价看涨，煤炭股有望迎来戴维斯双击。

样本煤炭上市公司一季度业绩如何？

2%，动力煤公司整体同比或微增，冶金煤公司整体同比有望快速改善。

后续需要关注什么？

需关注非电行业刚需采购的持续性和5月后夏季用电高峰，这些因素会影响煤炭板块后续的走势。

中东冲突缓和对煤炭板块有何影响？

即便中东冲突缓和，能源供应恢复也需要时间，叠加其他因素，国内外煤价在二季度中后期仍可能形成共振。