主动权益基金爆款频出，是牛市将至还是见顶信号？

翻倍基井喷：主动权益为自己正名

行情共振引发反弹

2024年9月24日，政策底、情绪底与估值底三重共振，A股开启强劲反弹。截至1月21日，万得偏股混合基金指数2026年涨幅可观，大幅跑赢同期上证指数和沪深300。从924行情以来，偏股混合基金涨幅远超指数，超额收益明显。

2025年主动权益基金表现突出

2025年上证指数和沪深300指数虽有涨幅，但主动权益基金整体表现更优。万得偏股混合型基金指数收益率较高，全市场超九成主动权益基金实现正收益。这显示出主动权益基金在市场中的优势。

翻倍基涌现及中小基金公司崛起

去年超120只主动权益基金净值翻倍，永赢科技智选A成为年度冠军。中小基金公司凭借对新兴赛道的敏锐捕捉，打造多只翻倍产品。这证明在结构性行情中，深度研究与灵活调仓能力是关键。

爆款再现：信心回归还是见顶前兆？

爆款基金释放的信号

72亿首发爆款的出现，表明资金正在重新拥抱主动管理。这是市场对主动权益基金信心的一种体现。历史经验警示，此类情况往往接近阶段性高点。

当前市场环境与牛市见顶特征对比

当前市场并非全面泡沫，沪深300市盈率处于合理区间。资金多来自理财资金转移和长期配置，基金公司行为理性。这与牛市顶部的特征不同，市场环境较为稳定。

主动权益基金地位转变及投资建议

主动权益基金从“被动挨打”转向“主动进攻”，获投资者重新认可。但投资不能盲目，2026年市场或转向盈利兑现，选股能力将致基金分化。对于爆款新基，建议关注基金经理相关能力，可考虑购买老基金。

牛市是否见顶？考验才刚开始

市场观点与不确定性

当下大家预期2026年延续结构性慢牛，当前市场环境不像牛市见顶。但市场情况复杂，牛市是否见顶难以定论，真正考验才刚开始。

盈利兑现阶段的关键因素

2026年市场或从估值修复转向盈利兑现，在指数空间有限时，挖掘盈利超预期个股成为主动基金分化核心。这对投资者和基金经理都是新挑战。

投资决策需谨慎

面对市场变化，投资者决策需谨慎。不能仅因爆款基金而盲目跟风，要综合考虑多方面因素，关注基金经理能力，以应对市场考验。

相关问答

2024年9月24日对A股市场有何重要意义？

此日政策底、情绪底与估值底三重共振，A股开启强劲反弹，成为后续市场走势的重要起点。

2025年主动权益基金整体表现如何？

2%，全市场超九成主动权益基金实现正收益，远超指数表现。

去年翻倍基主要押注了哪些结构性主线？

去年翻倍基精准押注了AI算力、半导体、高端制造、创新药等结构性主线。

当前市场环境与典型牛市见顶特征有何不同？

当前市场非全面泡沫，沪深300估值合理，资金多为长期配置，基金公司行为理性，与牛市顶部特征不同。

对于爆款新基，为何不建议首发去抢？

新基金有建仓期，未必立即满仓操作。可关注基金经理相关能力，买老基金更稳妥。

2026年主动基金分化的核心因素是什么？

2026年市场或转向盈利兑现，在指数空间有限时，能否挖掘盈利超预期个股将成为主动基金分化的核心。