ADL指标到底是个啥东西
ADL全称是Advance-Decline Line，翻译过来叫腾落指标。把它拆开看，就是每天统计一下市场上上涨的股票有多少家，下跌的股票有多少家，然后做减法。上涨家数减去下跌家数，得到一个当天的净值。把这个净值一天一天累加起来，连成一条线，就是ADL。
举个贴近生活的例子。一个菜市场里有100个摊位，今天有60个摊位的菜价涨了，30个摊位的菜价跌了，剩下10个没动。ADL这一天的净值就是60减30等于30。第二天涨的摊位变成50个，跌的变成40个，净值是10。把两天的净值加起来，ADL走到40。这条线往上涨，说明赚钱的摊位越来越多，市场的人气在聚拢。
很多散户只盯着上证指数或者自己手里的那只股票，指数涨了就觉得行情好，指数跌了就慌。ADL看的是整个市场的广度，它不管大盘股怎么拉指数，只看大多数股票是涨是跌。这个视角能帮我们绕开指数失真的陷阱。
ADL和指数走势不一致的时候最值得看
ADL最大的用处是跟股票指数做对比。指数往上走，ADL也往上走，这叫同步，趋势健康。指数往上走，ADL反而往下掉，这叫背离，往往藏着风险。
指数创新高，ADL没有跟着创新高，说明拉指数的是少数权重股，大部分股票已经在偷偷下跌。市场内部的钱在往外撤，只是权重股撑住了面子。这种背离持续一段时间，指数很容易出现快速回落。2018年1月就出现过这种情况，上证指数连拉阳线，ADL却连续走低，随后市场迎来一波调整。
反过来，指数往下砸，ADL拒绝下跌甚至开始拐头向上，说明大部分股票已经跌不动了，下跌动能衰竭。这时候指数的新低可能是权重股补跌造成的假象，市场底部往往就在附近。
ADL在期货市场里也能用吗
ADL最初是为股票市场设计的，期货市场没有上涨下跌家数的概念。做期货的人可以变通一下，把ADL的思路移植到板块或者相关品种上。
一种用法是统计某个期货品种所有合约的涨跌情况。比如螺纹钢期货有近月、远月多个合约，每天统计上涨合约数量减去下跌合约数量，累加成一条线。这条线能反映资金对螺纹钢整体方向的倾向。
另一种用法是跨品种统计。把黑色系里的螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤几个主要品种拿出来，每天看几个上涨几个下跌，累加成ADL。这条线跟黑色系指数对比，同样能看出背离。期货市场杠杆高、情绪转换快，ADL的背离信号往往比股票市场更灵敏，但假信号也更多，需要结合成交量和持仓量一起判断。
ADL的四种常见情况
第一种 指数涨ADL也涨
这是最健康的上涨结构。大部分股票都在跟涨，市场赚钱效应好，资金愿意进场。这种环境下持股风险不大，上升趋势大概率延续。散户遇到这种情况不用急着卖，让利润奔跑。
第二种 指数涨ADL跌
这是典型的顶背离信号。指数被少数大盘股绑架，多数股票已经开始调整。这时候追涨很容易吃套。手里有盈利的股票可以考虑分批减仓，空仓的人不要被指数红盘骗进去。
第三种 指数跌ADL涨
这是底背离信号。指数下跌可能是权重股砸盘，多数股票已经拒绝下跌。市场内部在悄悄转强，先知先觉的资金开始布局。这时候可以关注那些先于ADL企稳的板块和个股，分批建仓。
第四种 指数和ADL一起跌
这是主跌段。市场全面走弱，几乎没有股票能幸免。这种时候现金为王，不要轻易抄底。等ADL先于指数企稳，再考虑进场的问题。
用ADL的时候要避开哪些坑
ADL是个滞后指标，它统计的是已经发生的涨跌家数。用它判断趋势转折，需要结合价格的形态和成交量。单独看ADL金叉死叉，成功率并不高。
ADL在震荡市里容易反复缠绕，信号杂乱。单边趋势里它最好用，震荡行情里它经常发出错误提示。识别市场状态比单纯看指标更重要。
不同市场的ADL不能直接比较。沪深两市的ADL跟创业板ADL统计范围不同，数值没有可比性。做股票就用对应市场的ADL，做期货就用自己构建的板块ADL。
ADL不能告诉你买哪只股票。它只告诉你市场整体是强是弱。选股还是要回到公司基本面、行业景气度和资金流向上去。把ADL当成一个判断大环境的水温计，而不是买卖个股的开关。
