股票程序交易测评系统到底分几类
市面上能跑程序化交易的系统，掰开手指头数，逃不出三个大类。每一类适合的人群、资金量、技术底子完全不同。
券商自带的量化平台
中信、华泰、国泰君安这些券商都有自己的量化交易终端。开通门槛通常是五十万资金起步，部分券商要求一百万。优势在于数据源直接来自交易所，撮合逻辑跟实盘完全一致，策略写完一键切实盘，中间不用倒腾数据。劣势是策略编写语言受限，大部分只支持Python或者券商自己封装的类C语言，想跑复杂的机器学习模型会被卡脖子。费用方面，有的券商按交易量收费，有的收固定年费，谈之前问清楚。
第三方云端回测平台
聚宽、米筐、优矿属于这个阵营。注册就能用，免费额度足够跑小资金策略。数据覆盖A股、期货、ETF、可转债，分钟级和tick级数据都有。社区里能扒到大量现成策略代码，改改参数就能跑。问题出在过度拟合上。平台为了让你觉得好用，回测速度调得飞快，结果就是很多人拿历史数据反复调参，调出一条完美的净值曲线，一上实盘就原形毕露。用这类平台，核心纪律是样本外测试必须做，参数数量必须控制。
自研框架加数据源
vnpy、backtrader、zipline这些开源框架，配上万得、tushare或者直接买交易所level2数据。灵活度最高，想怎么改就怎么改。成本在于搭建和维护。数据清洗、复权处理、合约换月、夜盘拼接，每一个环节都能吃掉你一周时间。适合有编程团队或者个人技术底子过硬的交易者。期货高频策略基本只能走这条路，第三方平台滑点模拟根本达不到要求。
回测系统里最容易骗人的三个地方
手续费和滑点模拟
很多回测系统默认手续费是万分之一，滑点设成零。真实情况是A股佣金万一免五已经算低，印花税卖出千分之一跑不掉。期货更狠，交易所手续费加一分钱，平今仓有的品种翻十倍。滑点方面，小资金挂单成交还行，大资金一进场直接吃掉好几档。一个日频策略，如果回测年化收益百分之二十，把双边手续费加到千分之三，滑点加一个最小变动价位，收益能砍掉三分之一。
未来函数
回测代码里不小心用了当天收盘价去决定当天开盘的操作，或者用了未来才知道的财务数据。这种错误在自研框架里特别常见，第三方平台会做一些检测，但没法完全杜绝。测试方法很简单，把策略跑一遍，看信号生成的时间戳是不是在可交易时间之后。
幸存者偏差
回测股票池只用了现在还在上市的公司，退市的、被并购的都没算进去。A股退市率虽然不高，但每年也有几十家。一个中小市值轮动策略，如果股票池用了全市场但剔除了退市股，年化收益虚高五个点很正常。
期货程序交易测评的特殊要求
期货和股票的程序化测评，差别比想象中大。
合约换月处理
螺纹钢主力合约三个月换一次，回测里怎么拼接连续价格？用差价法还是比例法？不同处理方式对趋势策略的影响能差出百分之十几的年化。第三方平台通常提供复权连续合约，自研框架要自己写拼接逻辑。
保证金和强平逻辑
期货是保证金交易，回测系统必须模拟逐日盯市和强平。有的平台只算收盘保证金，盘中的浮亏触及强平线不处理，结果回测里扛过了极端行情，实盘直接爆仓。
夜盘数据
国内商品期货有夜盘，晚上九点到凌晨两点半。回测时如果把夜盘和日盘割裂开，跨夜持仓的盈亏就算错了。很多免费数据源夜盘数据不全，用之前先拿已知行情对照一下。
一套靠谱的测评流程长什么样
拿到任何一个策略，跑下面五步。
第一步，用平台默认参数跑一遍全样本回测，看净值曲线和最大回撤。这一步只看策略有没有基本逻辑，不追求高收益。
第二步，把手续费调到实际水平的两倍，滑点调到实际水平的一点五倍，再跑一遍。如果收益还能看，策略有韧性。如果直接亏钱，说明策略赚的是市场摩擦的钱，实盘没戏。
第三步，把数据切两段。前百分之七十做参数优化，后百分之三十做样本外测试。样本外收益不能低于样本内收益的百分之六十。低于这个数，过拟合嫌疑很大。
第四步，做压力测试。把历史最大回撤那段时间的数据单独拎出来跑，看策略在极端行情下的表现。再模拟一次交易所提高保证金、限制开仓的场景。
第五步，用模拟盘跑至少一个月。模拟盘和回测的差距，就是实盘和模拟盘的差距。模拟盘都跑不赢回测，实盘只会更差。
选系统之前先问自己三个问题
你的策略频率是日频、分钟频还是tick频？日频策略用第三方平台绰绰有余，tick频策略只能自研。
你的资金体量会不会影响市场？五十万以下随便选，五百万以上滑点模拟必须自己把控，第三方平台给的默认值不能用。
你有没有独立编程能力？没有的话，券商自带平台是唯一选择，第三方平台写策略也需要Python基础。
程序交易测评系统没有绝对的好坏，只有匹配不匹配。回测赚钱实盘亏钱，九成问题出在测评环节偷了懒。把手续费、滑点、样本外、压力测试这四关跑扎实，比换十个系统都管用。
