跳空缺口不是都一样
看图做交易的人，几乎每天都会遇到跳空。开盘价直接跳过昨天最高价或最低价，留下一段没有成交的空白，这就是缺口。很多人一看到缺口就兴奋，觉得行情来了，冲进去再说。可缺口跟缺口不一样，有的缺口是送你上车的，有的缺口是喊你下车的。持续性缺口和竭尽性缺口，就是两种最容易搞混、也最容易让人亏钱的缺口。
先把概念翻译成人话。持续性缺口，出现在一段趋势走到一半的时候，价格跳空之后继续朝原来的方向跑，这个缺口相当于给趋势加了一脚油门。竭尽性缺口，出现在趋势快走完的时候，价格最后一次跳空，看着很猛，其实是强弩之末，缺口很快被回补。一个是中途加速，一个是终点冲刺，看着像，结果天差地别。
持续性缺口长什么样
持续性缺口最核心的特征是“位置”。它不会出现在行情刚启动的地方，也不会出现在行情快结束的地方，它卡在趋势的中段。股票里常见的情况是，一只票从底部涨了百分之二三十，横盘整理几天，突然某天跳空高开，成交量明显放大，然后继续往上走。期货里更常见，一波趋势走了几天，某天开盘直接跳过前一天的震荡区间，持仓量同步增加。
这个缺口为什么有用？因为它说明市场里有一批人等不及了。整理阶段多空双方还在拉扯，缺口一出来，多方直接认输或者空方直接投降，价格被迫跳空成交。这种缺口短期内不会回补，因为推动价格的力量还没用完。做股票的人可以把持续性缺口当成趋势确认信号，只要缺口不回补，原来的持仓可以继续拿。做期货的人更要注意，持续性缺口出现时，持仓量增加、成交量放大，说明新资金在进场，不是老资金在换手，这种缺口后面往往还有一段行情。
持续性缺口有个很实用的判断标准：缺口出现后的三天内，价格没有回补缺口的意思，甚至缺口边缘都没碰，那这个缺口大概率是持续性的。股票里有个说法叫“缺口不补，后市如虎”，说的就是这种。期货里因为杠杆高，回补速度更快，三天都算长的，很多时候当天不回补，第二天继续走，就能确认。
竭尽性缺口长什么样
竭尽性缺口的位置刚好相反，它出现在趋势的末端。股票涨了很久，突然某天大幅跳空高开，看着气势如虹，结果当天冲高回落，收出一根长上影线，成交量放到近期最大。期货里更典型，一波单边行情走到人人都在讨论的时候，某天开盘跳空，价格快速冲一下，然后迅速掉头，缺口当天或者第二天就被回补。
这个缺口的本质是“最后一波跟风盘”。趋势走到末端，该进场的都进场了，剩下的是被情绪带动追进来的散户。跳空高开就是这批人抢着买出来的，可他们买完之后，后面没人接力了，价格自然撑不住。竭尽性缺口最明显的信号是成交量异常放大，而且是那种“天量”。股票里天量见天价，期货里天量之后往往跟着持仓量下降，说明老多头在借着高开出货，新多头接盘。
竭尽性缺口还有个特征：回补速度极快。持续性缺口可以好几天不补，竭尽性缺口经常当天就补，甚至几分钟就补完。期货里因为T+0和杠杆，这种情况特别常见。开盘跳空高开，散户追进去，结果价格迅速回落补缺口，追进去的人直接被套。很多人亏钱就是亏在这里，把竭尽性缺口当成了持续性缺口。
用成交量和持仓量把两者分开
光看K线形态，持续性缺口和竭尽性缺口有时候长得一模一样。真正能把它们分开的，是成交量、持仓量和回补速度。
股票里看成交量。持续性缺口出现时，成交量是温和放大，比平时多但不会多到离谱。竭尽性缺口出现时，成交量往往是近期最大量，甚至历史天量。一个像是正常加速，一个像是拼命冲刺。成交量骗不了人，天量之后往往没有后续量能，价格自然走不远。
期货里看持仓量。持续性缺口出现时，持仓量增加，说明多空双方都在开新仓，新资金入场推动趋势。竭尽性缺口出现时，持仓量先增后减，或者直接减少，说明老资金在平仓离场，新资金接盘之后没有后续力量。期货是零和游戏，持仓量减少意味着有人在跑，跑的人多了，价格就撑不住。
回补速度是最后的确认。持续性缺口三天不回补，基本可以确认。竭尽性缺口当天或者第二天就回补，回补之后价格反向运行。做股票的人如果看到跳空高开之后当天回补缺口，收盘还跌破了缺口下沿，别犹豫，该减仓减仓。做期货的人看到跳空之后持仓量下降、价格回补缺口，反手做空的胜率比追高做多高得多。
实战里怎么用
做股票的人，碰到跳空缺口先别急着追。先看位置，行情刚启动的缺口大概率是普通缺口或者突破缺口，趋势中段的缺口才可能是持续性缺口。确认持续性缺口之后，等回踩缺口上沿不破再进场，比追高安全得多。碰到高位跳空高开，先看成交量，天量高开八成是竭尽性缺口，别追，手里有的反而要减。
做期货的人，缺口出现时先看持仓量变化。持仓量增加、价格不回补，顺着缺口方向做，止损设在缺口边缘。持仓量减少、价格快速回补，反向做，止损设在缺口外侧。期货杠杆高，缺口回补的速度和幅度都比股票大，止损一定要坚决，不能扛。
持续性缺口和竭尽性缺口的区别，说到底就是位置和量能。位置决定性质，量能决定真假。趋势中段温和放量的缺口，大概率是持续性缺口；趋势末端天量跳空的缺口，大概率是竭尽性缺口。股票和期货都一样，工具不同，逻辑相通。把这两个缺口分清楚，至少能少踩很多追高被套的坑。
