两融开通后不用有费用吗
股票账户里弹出“两融开通”的提示，很多人顺手就点了。心里想的是：先开着，万一以后用得上呢？又不要钱。这个想法对了一半。开通两融账户本身确实不收费，但“不用”这两个字要拆开看——是开通了完全不动，还是开通后只是没买股票？两种情况费用完全不同。
开通了但完全不交易
信用账户开出来，你一分钱没借，一股没融，账户里也没有任何持仓。这种状态下，券商不会收你一分钱。没有年费，没有账户管理费，没有小额账户维护费。信用账户和普通账户一样，闲置就是闲置，不产生任何负债，也就没有利息。
有人担心开了两融会不会像信用卡那样有年费。不会。券商靠的是你借钱借券的利息和交易佣金赚钱，你不动，它赚不到你的钱，但也不会倒扣你钱。
开通后交易了但没借钱
你在信用账户里用自己的现金买股票，没有使用融资额度。这种情况会产生交易费用：佣金、印花税、过户费。这些费用和普通账户一模一样，该收多少收多少。信用账户不会因为你是两融账户就多收一笔“信用账户使用费”。
真正产生利息的唯一条件是：你向券商借了钱，或者借了券。
融资利率到底多少
融资利率是年化利率，借一天算一天，按实际占用天数计息。目前市场上主流券商的融资年化利率在5%到8%之间。头部大券商因为资金成本低，能给到5%左右，部分互联网券商甚至能低到4.5%。中小券商资金成本高，普遍在6%到8%。
这个利率是可以谈的。你资金量越大，交易越活跃，券商越愿意给你低利率。50万资产和500万资产，拿到的利率可能差两个点。开户前找客户经理谈好利率再开，比开完再申请调低容易得多。
利息的计算方式很简单：融资金额乘以年化利率除以365，再乘以实际占用天数。借10万，年化6%，借了30天，利息就是10万×6%÷365×30，大约493元。借一天算一天，随借随还，还了就不再生息。
融券费率比融资高得多
融券的费率不叫利率，叫费率，因为券源成本高，而且不同股票费率差异巨大。常见的融券年化费率在8%到10%之间，热门券源紧张的时候能飙到15%甚至更高。有些冷门券源券商手里没有，你想融也融不到。
融券费用是按天算的，借一天算一天。当天借当天还，只收一天费用。融券做空比融资做多的成本高得多，这一点很多人开户前没注意到。
容易被忽略的隐形成本
两融交易除了利息，还有几项费用和普通交易一样收，但因为你加了杠杆，实际支出会被放大。
佣金：信用账户的佣金费率通常和普通账户一致，但如果你开两融时没谈，可能默认按较高的标准收。交易频繁的话，佣金差距会很明显。
印花税：卖出时收千分之0.5，这个是国家收的，券商不能调。融资买入的股票卖出时照样收。
过户费：沪市股票买卖都收，深市不收。费率是成交金额的十万分之一，金额不大但确实存在。
维持担保比例：这个不是费用，但和钱直接相关。你的信用账户里，总资产除以总负债就是维持担保比例。低于130%会被要求追加保证金，低于110%会被强制平仓。平仓产生的交易费用和可能的亏损，才是两融最大的隐性成本。
期货和两融的成本对比
做期货的人转过来看两融，会觉得利率不低。期货交易没有融资利息这一说，保证金制度本身就带杠杆。但期货有另外的成本：手续费和交割费。
商品期货手续费从几毛到几十块一手不等，日内平仓有的品种免手续费，有的品种加收。股指期货手续费按成交金额的万分之0.23收，日内平今仓是万分之3.45，差别巨大。
期货持仓过夜没有利息，但期货公司会在交易所保证金基础上加收几个点，这部分加收的保证金相当于占用了你的资金，有机会成本。两融的利息是显性的，期货的保证金加收是隐性的，本质都是杠杆的成本。
到底要不要开两融
开两融账户本身没成本，开了不用也没费用。问题在于，很多人开了之后会忍不住用。用了就有利息，赚了还好，亏了就是利息加本金双重损失。
融资利率5%到6%看起来不高，但你的股票要涨过这个数才开始真正赚钱。融资买入的股票跌了，亏损也是放大的。融券费率8%到15%，做空一只股票，它不跌反涨，你不仅要承受股价上涨的损失，还要每天付高额融券费。
两融是工具，不是福利。开通免费，使用有价。利率高低取决于你的资金量和谈判能力，费用多少取决于你借了多久、借了多少。不用，就是零成本。用了，每一分钱都算得清清楚楚。
搞清楚自己的交易策略再决定要不要用两融。短线博弈的人可能觉得按天计息很灵活，长线持有的人要算算几个月的利息会不会吃掉利润。期货和两融各有各的杠杆逻辑，成本结构完全不同，别混着算。
