A股游戏厂商营收争霸，谁能笑傲江湖？-量化交易-财云量化

摘要：

2024年部分A股游戏企业业绩大增，6家营收超50亿共近630亿，世纪华通、三七互娱营收领先，各企业优势策略不同。3家研发支出超10亿，研发占比情况不同，游戏行业未来两极分化。

A股游戏企业2024年整体业绩表现

版号发放助力行业复苏

2024年对于中国游戏行业来说意义非凡，这一年被称为“版号大年”。国家新闻出版署共下发新游戏版号1416个，同比增长32%。这一数字不仅恢复到2020年的水平，还创下近5年来新高。版号的大量发放为游戏企业提供了更多发展机会，是游戏行业整体呈现复苏与增长态势的重要推动因素。在这样的大环境下，游戏厂商们纷纷摩拳擦掌，努力在市场中占据一席之地。

部分企业营收成绩亮眼

据时代财经统计，30家A股游戏企业中，有6家企业在2024年营收超过50亿元，合计营收近630亿元。这表明在良好的行业环境下，部分头部企业已经成功抓住机遇，实现了营收的大幅增长。有5家企业去年归母净利润超过10亿元，不过也存在一些企业面临亏损的情况。这反映出企业之间的业绩分化在行业发展过程中逐渐显现。

营收领先企业的发展策略与优势

世纪华通的出海爆款战略

世纪华通在2024年营收位居第一，达到226.2亿元，同比增长70.27%。其旗下点点互动推出的《WhiteoutSurvival》《无尽冬日》等出海爆款游戏发挥了关键作用。《WhiteoutSurvival》更是表现出众，成为全球SLG品类手游畅销榜冠军，带动点点互动收入大幅增长，占世纪华通整体收入近70%。而且世纪华通还计划拓展海外市场，让更多产品走向世界。

三七互娱的多元化运营

三七互娱营收位居第二，为174.41亿元，同比增长5.4%。它基于多元化产品长线运营优势，不断扩充长青游戏矩阵。旗下有多款游戏表现出色，如《Puzzles&Survival》累计流水超百亿元。2024年上线的《时光杂货店》也进一步增强其在模拟经营品类产品的发行和运营优势，全球发行的移动游戏最高月流水超过23亿元。

A股游戏厂商营收争霸，谁能笑傲江湖？

神州泰岳的境外营收优势

神州泰岳营收位居第三，为64.52亿元，同比增长8.22%。其游戏产品以策略类（SLG）手游为主，境外营收占比超过九成。全资子公司壳木游戏是中国手游出海的代表性公司之一，旗下《AgeofOrigins》和《WarandOrder》上线多年仍维持流水高位，展现出长线运营的强大优势。

A股游戏企业的研发支出情况

研发支出金额排名

从30家A股游戏企业2024年研发支出来看，有3家企业研发支出超10亿元。完美世界研发支出最高，达到22.27亿元，占营收比为39.98%；世纪华通研发支出位居第二，为16.8亿元，占营收比为7.43%；昆仑万维研发支出位居第三，为15.98亿元，占营收比为28.22%。这反映出不同企业对于研发投入的重视程度和投入力度存在差异。

研发支出占比情况

从研发支出占比来看，有4家企业超过30%。完美世界研发占比稳居第一；掌趣科技、凯撒文化、大晟文化研发占比位居前四。大晟文化虽然研发支出占比高，但金额不足1亿元且较上年减少，主要是研发人员减少导致人工成本下降。掌趣科技和凯撒文化也出现研发支出减少的情况，原因分别是研发人员减少和委托开发费减少。

研发对企业的影响与未来计划

研发对于游戏企业有着重要意义。如世纪华通在人工智能领域积极应用AI工具，实现了降本增效。完美世界则积极推进多个项目的研发、测试和上线工作，计划将重点产品全平台登陆全球。而昆仑万维因研发投入增加等因素导致业绩亏损。不同企业根据自身情况制定研发策略，影响着企业的发展走向。

游戏行业未来发展趋势

两极分化现象初现

伽马数据联合创始人兼首席分析师王旭分析指出，未来游戏行业将出现两极分化。有条件的大企业会保持高投入，走精品化路线。例如世纪华通、三七互娱等企业不断推出爆款游戏或进行多元化运营，并且在研发上投入较大。而中小企业需要控制成本，向休闲化、轻量化转型。像一些中小游戏公司通过小游戏来寻找新机遇，以适应市场变化和玩家需求。

应对市场趋势的企业策略

在市场竞争加剧的情况下，不同规模的企业都在调整策略。大企业在巩固优势的同时不断创新，中小企业则寻求差异化发展。如三七互娱提到的“轻游戏”潜力巨大，符合玩家碎片化游戏时间的趋势。掌趣科技在境内布局小游戏赛道，境外聚焦SLG赛道；凯撒文化加大小游戏赛道投入，以拓展增量空间等，都是企业应对市场趋势的积极表现。