“大空头”11亿空单瞄准英伟达和Palantir，AI泡沫真的要来了吗？

AI热潮下的市场表现

英伟达股价飙升

今年作为“AI大年”，英伟达借助AI东风，股票总市值一度突破5万亿美元。自2020年以来，其股价累计涨幅超10倍。在英伟达等巨头带领下，AI炒作浪潮席卷A股、港股市场，2025年全球掀起AI炒作热潮。

科技巨头纷纷加码

以Meta为例，2025年资本支出预期大幅提升，2026年将进一步增加。谷歌2025年资本支出预计超900亿美元，微软、亚马逊等也纷纷上调资本支出规模，这表明巨头们对AI发展前景十分看好。

“大空头”的做空信号

巨额空单瞄准英伟达和Palantir

“大空头”原型人物出手，其最新持仓近11亿美元80%仓位做空英伟达和Palantir。如此巨额头寸，反映出他认为人工智能AI泡沫即将破裂。

市场观点的分歧

在市场对AI乐观预期背景下，“大空头”的做空引发思考。一方面是巨头们的积极投入，另一方面是“大空头”的看空，AI泡沫是否真的存在成为焦点。

判断AI泡沫的关键因素

产业链协同效应

若AI能带动产业链、供应链发展，形成协同效应，就不易形成泡沫。反之，仅带动少数企业发展，在估值膨胀时易形成泡沫。

对生产方式的颠覆

新兴事物若能颠覆原有生产方式、商业模式，带来更高效生产运作，将促进产业发展，不易形成泡沫；否则可能是概念炒作。

合理的估值方式

对高速发展的AI公司，应采用远期PE估值或PEG估值。如英伟达，按PEG指标计算，其估值不算高估，关键要看业绩增速与市场需求。

在这轮AI炒作热潮中，如果上市公司业绩增速能跟上股票估值提升，且市场需求旺盛，AI泡沫就未必到来，这是判断AI是否存在泡沫的重要依据。

相关问答

“大空头”做空英伟达和Palantir意味着什么？

意味着他认为人工智能AI泡沫即将破裂。其近11亿美元80%仓位做空，反映出与市场普遍乐观预期不同的观点。

科技巨头们上调资本支出对AI发展有何影响？

表明巨头们看好AI发展前景，将加大在该领域投入，有助于推动AI技术进步，带动产业链发展，促进AI全面发展。

判断AI泡沫的第一个问题是什么？

看AI是否带动产业链、供应链发展，形成大量产业协同效应。若只带动少数企业发展，在估值膨胀时易形成泡沫。

新兴事物怎样才不易形成泡沫？

当能颠覆原有生产方式、商业模式，带来更高效生产运作，促进相关产业发展快速时，就不易形成泡沫。

如何对高速发展的AI公司进行合理估值？

可采用远期PE估值或PEG估值方式。如英伟达，考虑业绩高增长和AI旺盛需求，按PEG指标计算，估值不算高估。

判断AI是否存在泡沫的重要指标是什么？

关键要看上市公司业绩增速能否追得上股票估值提升水平，同时市场需求是否保持供不应求状态。